もっと見る

株式新聞

2024年5月7日（火）

image 株式新聞とは お申し込み
お知らせ お申し込み 株式新聞とは

＜新興国ｅｙｅ＞チェコ中銀、予想通り金利据え置き―全員一致

新興国

2023/8/4 8:50

　チェコ国立銀行（中銀）は３日の金融政策決定会合で、インフレを抑制するため、政策金利の２週間物レポ金利を７．００％に据え置くことを全員一致で決めた。市場の予想通りだった。

　中銀は最近のインフレ加速を受け、２１年６月会合で２０年２月以来、１年４カ月ぶりに利上げを再開。２２年も２、３、５、６月に利上げを決めた。利上げ幅が計６．７５ポイントに達したことから同８月に据え置きに転じ、利上げサイクルは９会合連続で止まった。金利据え置きはこれで１０会合連続。７．００％の政策金利は９０年４月９日（７．２０％）以来３３年ぶりの高水準となっている。前回６月会合では２委員が０．２５ポイントの利上げを主張したが、今回は全員一致で据え置いた。

　また、中銀は通貨コロナ相場の安定について、「介入制度を正式に終了したが、必要と判断した場合、物価の安定や金融の安定を脅かすコルナ為替レートの過度の変動を常に防止する」とし、引き続き、為替介入を実施する考えを示している。

　金利据え置きを決めたことについて、中銀は、「最新の経済予測に基づいて、基本シナリオと他の２つのシナリオを議論した結果、現在の金利水準がインフレ率を確実に物価目標（２％上昇）に収束させるのに十分な水準となっている」とした。

　ただ、中銀は今後の金融政策について、「インフレ率は６月に前年比９．７％上昇と、２２年９月の同１８％上昇から低下したが、依然として容認できない水準にある。中銀はインフレが十分に抑制されるまで、つまり２％上昇の物価目標近くで安定するまで、インフレとの戦いを続ける」とし、「今後の新しい経済データと経済予測の達成度合いに基づいて、金融政策を決定する」とし、現在も高水準となっている金利の据え置き、または追加利上げの可能性を示唆している。

　その上で、中銀は、「今後数四半期の金利は経済予測の基本シナリオよりも高くなると予想している。これにより、たとえインフレ期待の上昇や内需の成長回復の加速などでインフレリスクが顕在化しても、インフレ率は来年、物価目標に近い水準に確実に戻る。この観点からすると、市場の（早期の）金利低下予想は実現しない可能性がある」とし、早期下げは時期尚早の見方を示した。

　市場ではインフレ率が前年比１０％上昇を下回る今夏以降、９月までに利下げを開始、今年末までに１％ポイント引き下げられると予想しているが、利下げ時期を遅らせたい中銀と早期利下げに賭ける市場との違いが依然として際立っている。市場では中銀が利下げを遅らせたい背景には利下げによるコルナ安がインフレ抑制効果を低下させることへの懸念があると見ている。ただ、最近、ハト派のヤン・フライト副総裁が利下げに関する議論は秋ごろに行われるが、利下げはゆっくりしたペースになるとの見方を示している。

　今回の会合で発表された最新の経済予測では、インフレ率は金融政策の期間（１２ー１８カ月）で、物価目標に近づくとしており、２３年は１１．０％上昇（前回会合時は１１．２％上昇）、２４年は２．１％上昇（同２．１％上昇）、２５年は１．７％上昇に低下すると予想している。ちなみに、２２年は１５．１％上昇だった。景気見通しは、２３年は０．１％増（同０．５％増）、２４年を２．３％増（同３．０％増）、２５年を２．７％増、また、３カ月物ＰＲＩＢＯＲ（プラハ銀行間取引金利）で見た金利見通しは、２３年が６．９％（同６．８％）、２４年は４．８％（同４．６％）、２５年は３．７％を予想している。

　次回の会合は９月２７日に開かれる予定。

＜関連銘柄＞

　上場ＥＭ債<1566.T>

提供：ウエルスアドバイザー社

関連記事

速報ニュース

もっと見る

マーケット情報

もっと見る
▲ページTOPへ