もっと見る

株式新聞

2024年5月19日（日）

image 株式新聞とは お申し込み
お知らせ お申し込み 株式新聞とは

【為替本日の注目点】ドル円は１５１円台後半から反発し１５４円に迫る

為替

サーチナ

2024/5/7 10:54

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

　ドル円は先週末に発表された４月の雇用統計で非農業部門雇用者数が予想を下回ったことで１５１円８６銭まで売られた。この日は反発し、１５４円までドルが買い戻される。ユーロドルは１．０７台で小動き。株式市場は３指数が揃って３日続伸。利下げへの楽観的な見方が広がる。Ｓ＆Ｐ５００は３日間で１６０ポイントを超える上昇。債券は買われ、長期金利は４．４８％台に低下。金は小幅に続落。原油は５日続落。中東情勢の改善と原油在庫の増加が材料となる。

マーケット情報

ドル／円　１５３．４３　～　１５４．００

ユーロ／ドル　１．０７６７　～　１．０７９０

ユーロ／円　１６５．５１　～　１６５．９９

ＮＹダウ　＋１７６．５９　→　３８，８５２．２７ドル

ＧＯＬＤ　－１．００　→　２，３０８．６０ドル

ＷＴＩ　－０．８４　→　７８．１１ドル

米１０年国債　－０．０２０　→　４．４８７％

本日の注目イベント

豪　ＲＢＡ、キャッシュターゲット

中　中国　４月外貨準備高

独　独３月製造業新規受注

独　独３月貿易収支

独　独３月経常収支

欧　ユーロ圏３月小売売上高

米　３月消費者信用残高

米　カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁、討論会に参加

　ドル円は１６０円台で介入と見られるドル売りが観測され、その後も１５７円台でも同様の動きがあったことから下げ足を速め、先週末のＮＹでは一時１５１円８６銭までドルが下落しています。この間の下げ幅は８円３６銭（約５．２％）と、かなりの下げ幅になっています。筆者も１５２円台では介入があると予想し、その後も１５５円、１６０円ではそれぞれ介入の確率がかなり高まったと考えていましたが、結局日本がＧＷ中の２９日、円が１６０円台まで売られた際に、それらしき行動に踏み切ったようです。やや当局の動きが遅かった感は否めません。もっとも、その後の下げは４月の雇用統計が加速させた部分もありました。同月の雇用統計では、非農業部門雇用者数（ＮＦＰ）が予想の「２４万人」に対して「１７．５万人」と、大きく下回ったことがドル売りにつながりました。また、４月のＩＳＭ非製造業景況指数が、拡大・縮小の分かれ目である「５０」を割り込んだことも「利下げ期待」を高めています。

　労働市場は３月までは驚くほど堅調に推移していました。この間のＮＦＰは３回全てが市場予想を上回る結果をたたき出しており、特に１月は市場予想の「１８．５万人」に対して、ほぼ倍の「３５．３万人」でした。今回４カ月ぶりに予想を下回る結果となりましたが、その内容にも変化が見られるようです。その一つがフルタイム労働者の減少です。「フルタイムが２カ月以上連続してマイナスになったのは統計のある１９６９年以降で９回しかなく、１回を除いて全て景気後退だったと認定された。この期間に８回あった全ての景気後退はフルタイムの働き手の減少を伴っていた」（日経新聞）雇用が伸びているのは「パートタイム」の増加で、この状況が続けばこの先に起こるは、「雇用全体の伸びが減少する」と、専門家は分析しています。

　先週もこの欄で述べましたが、市場は常に先を読みオーバーシュートします。好調な経済指標の発表が相次ぎ、年内の利下げ期待が遠のき、中には利上げ観測までも出て来る状況でした。今回のＮＦＰの伸びの鈍化とＩＳＭ非製造業景況指数の下振れで、再び利下げ観測が台頭してきました。ＮＹ連銀のウィリアムズ総裁は６日ＬＡでのカンファレンスで、「データは予測不可能な形で上下する可能性がある」と指摘し、「過去１年半に見られた兆候は概ね良好だったが、政策当局者としては、経済のバランスを回復させるという点で、インフレがわれわれの望む方向に進んでいるという証拠をさらに目にする必要がある。そして、それに基づいてわれわれは決定を下すことになる」と、利下げはいずれ実施されるという見方を示しました。リッチモンド連銀のバーキン総裁は、さらに利下げに対し楽観的な見方を示し、「現行の景気抑制的な金利水準が需要を抑制できると、私は楽観している。金利上昇の本格的な影響はこれから表れる」と説明しています。利下げ期待の台頭でＮＹ株式市場は３指数が３日続伸し、インフレ阻止が可能だとの見方に金は下げ基調に変わってきたようにも思えます。

　このように市場のコンセンサスも「利下げなし」から「利下げ有り」に変わりつつあり、これが今後ドルの上値を抑える可能性もあります。一方、金利差は依然として大きく劇的には変化しないとの見方から、引き続きドル高傾向は続くという見方も当然あります。今後のデータを見極める必要がありますが、テクニカル分析では上昇トレンドに変化は見られるものの、基本は変わっていません。今回の急激な下げも、昨年１２月２７日の１４０円台を記録した底値を起点にした「サポートライン」に下落を止められた形になっています。

　本日のドル円は１５３円～１５５円程度でしょうか。

（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）

・今日のアナリストレポート

https://info.kabushiki.jp/rd/gaitameonline_academy01.htm

・主要経済指標の一覧表　‐　今月の主要経済指標の予想数値、結果の一覧

https://info.kabushiki.jp/rd/gaitameonline_calender.htm

関連記事

速報ニュース

もっと見る

マーケット情報

もっと見る
▲ページTOPへ