株式新聞

2019年7月17日(水)

マーケットチェック―武者陵司氏、米株下げにはからくりが…

ニュース

2018/10/26 17:30

武者リサーチ代表・武者陵司氏

武者リサーチ代表・武者陵司氏

 足元の急落局面は天与の買い場となりそうだ。米国株に連動して日本株は下落しているが、米国株の下げにはからくりがあり、それが晴れる11月には急激な反発局面に入るとみる。

11月は壮大な反発相場へ

 10月は米国企業にとって自社株買いができない決算発表前の「ブラックアウト期間」。米国企業の自社株買いは市場の大きな下支え要因だが、これがなくなるタイミングは売り方に狙われやすく、今年の2月の急落もそうだった。11月になれば自社株買い需要が復活し、米国市場は落ち着きを取り戻すと考える。

 ボラティリティーの増加は、AI(人工知能)の進化、ETF(上場投資信託)投資の増加によるインデックス化で、市場が投機的になっていることが背景。ただ、これらはボラティリティーを増長させることはあってもマーケット的にはニュートラル。売った分は買う主体だ。

 実体経済については、貿易摩擦なども含め、これまで出ていた以上の懸念はないとみる。日経平均株価は今月2日に高値2万4270円を付けてから3000円も下落した。米国市場が復調すれば東京市場の戻り余地は大きいだろう。年末までに2万4000円を回復するような、壮大なリバウンドを期待している。

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