マーケットチェック―武者陵司氏、米株下げにはからくりが… トップ

マーケットチェック―武者陵司氏、米株下げにはからくりが…

2018/10/26 17:30

武者リサーチ代表・武者陵司氏

　足元の急落局面は天与の買い場となりそうだ。米国株に連動して日本株は下落しているが、米国株の下げにはからくりがあり、それが晴れる１１月には急激な反発局面に入るとみる。

１１月は壮大な反発相場へ

　１０月は米国企業にとって自社株買いができない決算発表前の「ブラックアウト期間」。米国企業の自社株買いは市場の大きな下支え要因だが、これがなくなるタイミングは売り方に狙われやすく、今年の２月の急落もそうだった。１１月になれば自社株買い需要が復活し、米国市場は落ち着きを取り戻すと考える。

　ボラティリティーの増加は、ＡＩ（人工知能）の進化、ＥＴＦ（上場投資信託）投資の増加によるインデックス化で、市場が投機的になっていることが背景。ただ、これらはボラティリティーを増長させることはあってもマーケット的にはニュートラル。売った分は買う主体だ。

　実体経済については、貿易摩擦なども含め、これまで出ていた以上の懸念はないとみる。日経平均株価は今月２日に高値２万４２７０円を付けてから３０００円も下落した。米国市場が復調すれば東京市場の戻り余地は大きいだろう。年末までに２万４０００円を回復するような、壮大なリバウンドを期待している。

決算本格化　各社の動向は？

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堂々！勝負株　エスプール（２４７１）

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