10億ドル損失のウーバー株、対抗するには時間不足
2019/5/30 12:59
ウーバー株の初の決算報告書が発表されようとしているが、第1四半期は10億ドル以上の損失と想定される。前年同期比で20%増の30億7000万ドルの収益が予想されていたにもかかわらず、想定は損失となった。
●株の空売りは遅すぎではない
ウーバー株を空売りするには、時間不足の可能性がある。弱気派は空売りの70%をすでに利用したが、この2週間で1360万株から3600万株へと急増した。
空売りされた株式の総額は15億ドルで、ウーバー株の690億ドルの市場価値の一部にすぎない。
貸し出し可能なウーバー株が不足するにつれて、空売りする人は手数料を負担することになるだろう。
この手数料は、ウーバーの貸株コストに対して課せられる変動金利となり、需要に応じて1%から300%の範囲で変動する。
●ウーバーとリフトの大きな損失
新規株式公開(IPO)でウーバー株とリフト株の初値がひどかったことから、株式市場は不意打ちを受けた。28日のウーバー株は40.95ドルで、IPO価格から9%安となった。
リフトの株価は、IPOの72ドルから20%安となり、56.89ドルだった。
ウーバー株とリフト株のユニコーン評価が高まったため、投資家は、IPO後に両株が急騰すると見込んでいたが、両企業の損失となった。
財務諸表では、両企業が大きな損失を受けたことを示しており、ビジネスモデルは自立していない。ウーバーとリフトはどちらも、市場シェアをめぐり争うたびに、すべてのライドに対して補助金を出している。
●ウーバーに賭けるもう1つの方法
空売りはリスクが高すぎる、またはコストが高すぎるのなら、投資家はどのようにして株式に対抗するのだろうか。
ひとつの選択肢はプットオプションを利用することだ。
トレーダーはプットオプションを利用して、株式を効果的に空売りしている。
●どんなプットオプション取引を検討するべきか
ウーバーにとってベストなプットオプションはどれか?
それは、9月20日が有効期限で1株あたり4.3ドル、または100株で430ドルのウーバー株式プットオプションを、行使価格40ドルで購入することだ。
9月20日の株価の終値が35.7ドルだった場合、売り手に40ドルで100株を投資し、4000ドルを獲得する。430ドルのコストを差し引くと、ウーバー株を35.7ドルで効果的に空売りし、純利益をゼロにするために、同価格で不足分をカバーしたことになる。
株価の終値が、その価格を下回ると利益となる。より低価格で効果的に不足分をカバーすることになるからだ。
もし株価の終値が、その価格以上だった場合は損失となる。より高価格で事実上不足分をカバーすることになるからだ。
それは、このためにいくら投資したいのかと、選ぶ日付によって異なる。いずれにせよ、ウーバーは損失を受けることとなるだろう。
(イメージ写真提供:123RF)
https://www.ccn.com/time-running-short-billion-loser-uber-stock
This story originally appeared on CCN.com.
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