＜無料公開＞ファナックの７～９月受注は６年ぶり低水準、営業利益率２０％割れ 株価反応がリスク許容度試す
2019/10/28 17:31
ロボットや工作機械部品の大手ファナック（６９５４）が２８日に発表した２０１９年７～９月（今３月期第２四半期）決算は、連結売上高が１２６３億円（前年同期比２２．１％減）、営業利益が２０４億円（同５３．５％減）に落ち込んだ。受注高は１２３４億円（同１５．７％減）と１３年７～９月（１４年３月期第２四半期）以来の低水準にとどまり、米中摩擦を背景とする厳しい事業環境が浮き彫りになった。
１９年７～９月の受注高は前四半期より１割少ない。主戦場の中国では顧客が設備投資を手控えているため、ロボットや工作機械に搭載するＮＣ（数値制御装置）の需要が伸び悩んでいる。同社は期初に７５７億円としていた営業利益の見通しを７月に７１３億円に引き下げているが、今回さらに６９１億円（前期比５７．７％減）に変更した。通期の売上高は５０４５億円（同２０．６％減）を見込む（従来予想は５２４２億円）。
売上高の減少が生産効率の低下につながっている。１９年７～９月は営業利益率が１６．２％（前年同期は２７．１％）に悪化した。四半期ベースの営業利益率は１７年１０～１２月（１８年３月期第３四半期）の３２．８％を直近のピークに２０％強の水準まで下がっていたが、ついに１０％台に突っ込んだ。
１９年４～９月（今期上期）の営業利益は４９０億円（前年同期比５０．２％減）となった。会社予想によれば、１９年１０月～２０年３月（同下期）の営業利益は２０１億円（同６９．１％減）とさらに業況は冷え込む見通しだ。為替前提は１ドル＝１００円、１ユーロ＝１１５円。
１９年７～９月の営業利益の市場予想の平均は２５０億円前後だったとみられる。このため、大幅に下回る実績が悪材料視されてもおかしくない。しかし、事業領域が重なる安川電機（６５０６）の例を参考にすると、株価は相当な収益悪化を事前に織り込んでおり、視点は来期の業績回復に向かう可能性がある。あす２９日のファナックの値動きは、マーケットのリスク許容度の試金石になりそうだ。２８日の終値は前日比２．１％高の２万１６４０円。
（イメージ画像提供：１２３ＲＦ）
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