SGHDが小動き、三菱UFJモルガン証は「アンダーウエート継続、目標株価は4700円に引き上げ

株式

2020/10/6 16:25

 SGホールディングス<9143.T>が小動き。三菱UFJモルガン・スタンレー証券では5日付で、レーティング「アンダーウエート」(弱気)を継続、目標株価は4100円から4700円に引き上げている。

 21年3月期から25年3月期の連結営業利益予想を従来比で平均約2%上方修正し、目標株価を4700円に引き上げるとしている。宅配数量前提の引き上げとコスト抑制効果を織り込み、21年3月期連結営業利益予想を951億円(前期比26%増、従来913億円、会社側計画は870億円)に上方修正している。

 BCサプライチェーンにおいて、固定費負担の重いデリバリー事業者は大幅な数量変動により利益ボラティリティが上昇しやすい収益構造と考えているとコメント。短期的な利益モメンタムの好転は株価に反映されていると考えるものの、利益ボラティリティの上昇リスクは十分に織り込まれていないと考えているという。

 その意味で、(1)世界のオンライン小売業者で構成されるBQM Online Indexと同様の株価上昇率には過熱感があり(2)現状の予想PBRは持続可能な同証券予想ROE上昇からみて割安感はない――と考え「アンダーウエート」とするとしている。

 6日の終値は、前日比10円高の5310円。

提供:モーニングスター社

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