あおぞら投信が設定・運用している「あおぞら・新グローバル分散ファンド（限定追加型）＜愛称：ぜんぞう＞」のシリーズ（２１本）累計販売額が２０２０年１２月３０日に１０００億円を突破した。２０１４年８月に第１号を設定して以来、銀行の預金者が価格変動商品に馴染むための第一歩になる商品と位置付け、その商品性を訴え続けてきた。現在では、グループであるあおぞら銀行以外にも地域金融機関、証券会社など合計３４社で販売するまでに販社も広がって、１本あたりの設定額も増額してきた。２０２１年１月２９日に設定するシリーズ２２本目の「あおぞら・新グローバル分散ファンド（限定追加型）２０２１－０１」は９社で募集している。

　ぜんぞうシリーズは、日本を含む世界の株式および債券に広く分散投資を行う。株式については組入比率を、当初５％から毎月５％ずつ段階的に引き上げ、１年後に株式６０％、債券４０％のポートフォリオをつくる。そして、概ね５年間の運用期間の間に基準価額が１万１５００円に達した際には安定的な債券運用に切り替える。この設計により、（１）投資対象の分散、（２）投資時期の時間分散、（３）目標リターンを明確にした中長期投資――をめざすことができる特徴的な商品だ。

　具体的には、設定日から１年後に到達するポートフォリオでは、先進国株式に投資する「ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー　グローバル・コア・エクイティ・ファンド」が５０％、新興国株式に投資する「ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー　エマージング・マーケット・バリュー・ファンド」が１０％となり、新興国を含む世界の株式約１万２００銘柄に幅広く分散投資する株式ポートフォリオになる。ポートフォリオの４０％を占める債券部分は、高格付け（ＡＡ以上）の先進国債券に投資する「ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー　グローバル・ショート・フィクスト・インカム・ファンド」に投資する。債券部分は為替ヘッジを行い安定的な収益をめざす。

　ぜんぞうシリーズは、第１号ファンドを含む６ファンドが既に償還しているが、償還時の基準価額は平均で１万１２３３円だった。目標である基準価額が１万１５００円に到達した時点で債券１００％の安定運用のポートフォリオに切り替えるが、必ずしも１万１５００円で償還されるものではない。ただ、１万円割れで償還したファンドは１本もない（最低の償還価額は１万９６０円だった）。また、現在運用中の１５本のファンドも２０２１年１月１９日現在で運用期間が１年以上のファンド１１本のうち１０本は基準価額が１万１０００円を超えている（１本が１万７７５円）。この目標基準価額である１万１５００円の水準に近い成績を残し続けていることが、シリーズの運用に対する信頼感となり、取り扱い販社の拡大、また、１本あたりの設定金額の拡大につながっている。

　同シリーズは、銀行を母体とした運用会社であるあおぞら投信が、銀行預金者が投資の第一歩を踏み出すためにどのような商品が適しているのかということを突き詰めて考えた結果として開発された商品だ。募集期間は設定日前日までの約１カ月間と、設定後約２カ月間のみの限定追加型としているが、払い込まれた投資資金は、ファンドの内部でリスク資産の積立投資を行って時間分散の効果を取り入れている。また、具体的な投資対象であるディメンショナル社のファンドは、広く分散投資しているものの、企業規模や相対価格、収益力などの項目で長期的に高いリターンが期待できる特性に応じて銘柄を選び、かつ、組入比率も調整して長期的・安定的に市場インデックスを上回る成果をめざしている。この運用の仕組みがあって安定的に優れた運用実績につながり、１０００億円以上の販売にもつながったといえる。

提供：モーニングスター社