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アクティブファンドで５ツ星が一段と人気、コロナショック後に資金シフト

投信

2021/8/20 7:50

　国内アクティブファドで高パフォーマンスファンドを選好する動きが強まっている。運用の巧拙の差が鮮明となるアクティブファンドにおいて運用成績が良好なファンドが好まれるのは当然と言えるが、直近、その傾向が強まっている。

　モーニングスターでは毎月、運用期間３年以上のファンドを対象に、リスクを加味したリターンがその属するカテゴリー内でどの水準にあるかを５段階で示したレーティングを公表している。最上位は５ツ星で、相対的なパフォーマンスが最も優れていることを示す。

　国内アクティブファンドを対象に、モーニングスターレーティング別の資金フローを見たところ、５ツ星ファンドは２１年７月に１８３４億円の純資金流入となり、２７カ月連続の流入超過となった。純資金流入額は、現行のレーティングの付与が始まった１０年７月以降の１３３カ月間で第３位。トップは２０年１２月の２０１１億円、第２位は２１年３月の１９６２億円であり、５ツ星ファンドには直近で高水準の資金流入が続いている。

　コロナショック前後で比較すると、５ツ星ファンドへの流入ぶりが分かる。純資金流入月の割合を見ると、５つ星ファンドはコロナショック前（２０１０年７月から２０２０年３月まで）の７２．６％（期間１１７カ月中８５カ月で純資金流入）から、コロナショック後（２０２０年４月から２０２１年７月まで）には１００％（期間全１６カ月で純資金流入）へと上昇。一方、１ツ星は２１．４％から０％、２ツ星は１２．８％から６．３％、３ツ星は３６．８％から６．３％へ低下し、５ツ星の次に運用効率に優れる４ツ星も５０．４％から４３．８％へ低下した。コロナショック後の世界の株式市場が当局の財政・金融政策に支えられて上昇する中でも、経済の先行き不透明感も根強く、中・長期的なパフォーマンスが最も優れる５ツ星ファンドへの資金シフトが強まったと見られる。

　５ツ星ファンドを対象に、２１年７月の純資金流入額上位を見ると、「アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信」の「Ｄコース毎月決算型（為替ヘッジなし）予想分配金提示型」が９９２億円の純資金流入、「Ｂコース（為替ヘッジなし）」が２４６億円の純資金流入で第１位、第２位となった。両ファンドは国内全ファンドにおける純資金流入額上位の常連ファンド。２１年７月はいずれも直近１０年間で最大の純資金流入額となっており、人気が加速している。

　第３位には「グローバル・ロボティクス株式ファンド（年２回決算型）」が２０２億円の純資金流入で入った。同ファンドは、２０年６月から１２月まで７カ月連続で純資金流出となった。２１年は純資金流入が続いているが、前月は６億円に留まり、先細り感があった。１８年１月には９７９億円の純資金流入を記録したこともあり、人気が再燃するか注目される。

提供：モーニングスター社

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