<中原圭介の相場観>日経平均は底固めの様相、ここからのポジションは?
日本株が底を固める動きを強めている。前回8月10日の当欄で日本株に薄日が差してきたと指摘したが、きょう31日は大きな転換点になるかもしれない出来事が起きた。
日経平均株価は31日に終値で前日比プラスとなり、11カ月連続で続いていた月末安のジンクスを克服した。マーケットの雰囲気を変える上でも、このアノマリー(説明のつかない法則)を打ち破った意味は大きい。
新型コロナウイルスの新規感染者数がピークを打ったという見方もあり、海外投資家が日本株を買う環境も整いつつあるように思われる。
ただ、懸念材料がないわけではない。第1に、米国株(S&P500)は過去10カ月で5%、過去1年7カ月では10%の調整すら1回もしていない状況だ。「健全な調整」はいつ始まってもおかしくない。
第2に、東南アジアの新型コロナ感染がなかなか収まらず、サプライチェーンが寸断したままだ。トヨタ自動車(7203)が10月も減産を強いられる可能性が捨て切れない。
第3に、中国の景気にピークアウト感が漂っている。同国の8月製造業PMI(購買担当者指数)は50.1、非製造業は47.5と芳しくない。
そこで投資戦略はどうすればいいのかというと、素直に自動車関連や中国関連の銘柄を外したポジションを持ち続けることをお勧めする。また、米国株の調整で日本株がツレ安した場合に買い増しできる余力も残しておきたい。
日経平均の1株利益はソフトバンクグループ(9984)が減益になる可能性を差し引いても、前期比で10%程度の上昇が見込めるため、年内には2万9000~3万円の水準に1回は達するとみている。
(アセットベストパートナーズ 中原圭介)
(写真:123RF)
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