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５ツ星ファンド－「Ｍ・Ｓグローバル・プレミアム株式（Ｈ有）」「未来の世界（年２回決算型）」に注目

投信

2021/9/13 9:32

　モーニングスターでは運用実績３年以上のファンドを対象にモーニングスターレーティングを付与している。２１年８月末時点で付与対象ファンドは４５４６本あり、このうち、同月末時点で純資産残高が１０億円以上かつ前月とカテゴリーが同一のファンドは３１０７本ある。この中から、レーティングが５ツ星に上昇したファンド、および新規付与で５ツ星を獲得したファンドについて取り上げたい。

　レーティングが５ツ星に上昇したファンドは４０本ある。今回注目したい５ツ星上昇ファンドは三菱ＵＦＪ国際投信の「モルガン・スタンレーグローバル・プレミアム株式オープン（為替ヘッジあり）」（Ｍ・Ｓグローバル・プレミアム株式（Ｈ有））。モーニングスターレーティングは前月の４ツ星から上昇し、２０年６月以来１４カ月ぶりの５ツ星となった。

　同ファンドは、日本を含む世界の企業の中から、高いブランド力や強固な販売網などを背景に持続的にフリー・キャッシュフローを増大させることが見込まれる「プレミアム企業」に厳選して投資する。実質的な運用は、英国のモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・リミテッドが行う。２１年７月末時点の組入銘柄は３１で、組入上位は米ソフトウエア大手の『マイクロソフト』（組入比率９．３％）。米たばこ大手の『フィリップ・モリス・インターナショナル』（同８．２％）、英日用品大手『レキットベンキーザー・グループ』（同５．９％）。

　国別上位は米国が７０．０％と高く、以下、英国１１．６％、フランス５．８％となっている。同月末時点の過去５年間のトータルリターン（年率）は１２．２４％とモーニングスターカテゴリー「国際株式・グローバル・除く日本（為替ヘッジあり）」平均を０．７１％上回るに留まり、カテゴリー１４本中１１位。ただ、リスクはカテゴリー内トップの低さであり、リスクに見合ったリターンを獲得できているか判断するシャープレシオは１．１４とカテゴリー平均を０．３４上回り、カテゴリーでトップとなっている。

　新規にレーティングが付与されたファンドは２２本あり、その中で５ツ星を獲得したファンドは４本ある。４本の中では、アセットマネジメントＯｎｅの「グローバル・ハイクオリティ成長株式ファンド（年２回決算型）（愛称：未来の世界（年２回決算型））」（Ｇ・ハイクオリティ成長株式Ｆ（年２回））シリーズの「為替ヘッジなし」と「限定為替ヘッジ」に注目したい。

　同シリーズは、日本を含む世界の上場企業の中から、割安感のある「ハイクオリティー成長企業」に投資する。具体的には、持続可能な競争優位性を有し、高い利益成長が期待される企業の中から、株価が理論価格に比して割安と判断した企業の株式に投資する。実質的な運用は米モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インクが行う。２１年７月末時点のポートフォリオを見ると、組入国では米国が６６．０％、業種別では情報技術が４０．８％でトップとなっている。

　８月末時点の純資産残高が２２５１億円と残高の大きな「為替ヘッジなし」の同月末までの過去３年間のトータルリターン（年率）は２１．７６％とカテゴリー「国際株式・グローバル・含む日本（為替ヘッジなし）」平均を９．３３％上回り、カテゴリー内上位７％（２０７本中１３位）となっている。

提供：モーニングスター社

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