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＜一撃！裏銘柄＞環境分野で勝負、アスファルトプラントの有力銘柄――日工

株式

2021/11/25 11:34

　環境関連の高配当銘柄として日工<6306.T>を狙いたい。同社の今３月期上期の連結業績は営業利益が９．７億円（前年同期比３．１％減）にとどまったものの、カーボンニュートラルへ向けた積極投資を評価したい。

　同社はアスファルトプラントの国内シェア約７０％を有し、コンクリートプラントでも同約３０％の大手。海外でも中国とタイにプラントの製造拠点を展開している。インフラ整備の潜在市場が大きい東南アジアなどで事業展開を加速しつつある。

　また、アスファルト合材の加熱温度を現状の摂氏１７０度から１４０度に下げても施工性が変わらない「中温化アスファルト合材」対応フォームド装置を開発。ＣＯ２（二酸化炭素）の排出抑制に寄与する技術で、価格は１台＝１０００万円台。累計納入台数は１０台程度と少ないもようだが、中期的に年間２０－４０台ペースでの販売を見込んでいる。

　ここにきてメンテナンスサービス事業ではビジネスモデルの転換を図っており、操作盤やミキサーの入れ替えなどを通じたプラントの長寿命化対策の工事にも注力している。１９８７－９７年に約５００台のアスファルトプラントが出荷されたことから更新需要の高まりも予想され、生コン業界が老朽化設備の改修投資に踏み切っている点は追い風だ。

　会社側の株高志向は強く、２０１９年度に策定した「１０年後のありたい姿」とする長期経営計画では、ＲＯＥ（自己資本利益率）８％以上、時価総額５００億円以上を眺望している。現在の時価総額は２５６億円程度と目標の半分程度のため、株価倍化を意識した経営戦略も期待できるだろう。ＰＢＲ（株価純資産倍率）は０．７倍台、配当利回り約４．７％と、バリュエーションの割安感も際立っている。

提供：モーニングスター社

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