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先進国株式ファンドに根強い資金流入、国内債券は２カ月連続で資金流出＝ＤＣ専用ファンド（２２年５月）

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2022/6/8 9:32

　ＤＣ専用ファンドの２０２２年５月の純資金流出入額は約７５１億円の流入超過になった。資金流入超過は２０２０年１２月以降１８カ月連続になった。資金流入額は、前月の約４１８億円から大幅に回復した。流入額のトップは引き続き先進国株式で３６８億円、次いで、バランスに１８８億円の資金流入になった。先進国株式への資金流入超は１８カ月連続、バランスは３カ月連続の資金流入超になった。

　先進国株式の代表的な株価指数である「ＭＳＣＩコクサイ（除く日本）」は年初から６月６日時点で１２．６８％下落した水準にあり、今年に入ってからのパフォーマンスは良くないが、過去１０年のトータルリターンが年率１１．９６％になるなど、長期にわたって優れたパフォーマンスを残しており、ＤＣ運用の主力投資対象とみなされるようになっている。なお、国内債券は２カ月連続の資金流出になった。国内の超低金利の継続と、急速な円安によって国内債券の魅力が大きく後退した影響と考えられる。

　ＤＣ専用ファンド全体の純資産総額は約８兆７９６３億円と前月から約７４２億円増加した。残高の内訳は、株式ファンド４７％、債券ファンド１６％、バランスファンド３５％という割合で、前月と同じだった。（＊個別のＤＣ規約では、ＤＣ専用ファンド以外のファンドを制度に採用している場合があるため、ＤＣ専用ファンド全体の純資産総額は、国内ＤＣ制度全体で運用されているファンドの残高とは一致しない）

＜資金流入額トップは前月同様「野村外国株式インデックスＦ（確定拠出年金）＞

　ＤＣ専用ファンドの過去１カ月間の純資金流入額ランキングのトップは前月に引き続き「野村外国株式インデックスＦ（確定拠出年金）」だった。また、前月同様にトップ１０の９銘柄を外国株式インデックスファンドが占めた。前月は第８位に入った「野村世界ＲＥＩＴインデックスＦ（確定拠出年金）」がトップ１０圏外（２４位）に落ち、代わって、第８位に「投資のソムリエリスク抑制型」が入った。

　「野村世界ＲＥＩＴインデックスＦ（確定拠出年金）」は、５月末時点の１年トータルリターンが１７．１０％と、外国株式インデックスファンドの１２％台を凌駕しているが、資金流入額では外国株式インデックスファンドに及ばない。ＤＣ制度への採用率が外国株式インデックスファンドと比較して低いこと、また、信託報酬率が０．３６％と０．１５％が主流の外国株式インデックスファンドより高いことなどが、外国株式インデックスに見劣りする理由と考えられる。

　「投資のソムリエリスク抑制型」は、基準価額の変動リスクを年率２％程度に抑えた運用をめざすバランスファンドで、価格変動リスクを取りたくない加入者に支持される商品だ。３月の純資金流入ランキングでは第２位に食い込むなど根強い人気がある。ただ、外国株式ファンドと比較すると、ＤＣ制度への採用率が低いこと、かつ、信託報酬率が０．６５％と比較的高いこと、さらに、５月末時点のトータルリターンがマイナス５．４％と直近の運用パフォーマンスが良くないことなどで人気が持続していない。

＜トータルリターンのトップはピクテの「グロイン」＞

　個別ファンドの過去１年間のトータルリターンランキングトップは、前月トップの「Ｏｎｅ　ＤＣ先進国リートインデックスファンド」などグローバルＲＥＩＴファンドを抑えて、「ピクテ・グローバル・インカム株式ファンドＤＣ」が前月の第９位からジャンプアップした。前月同様にトップ１０のうち９銘柄がグローバルＲＥＩＴを投資対象にしたファンドになった。

　「ピクテ・グローバル・インカム株式ファンドＤＣ」は、主に世界の高配当利回りの公益株に投資するファンドだ。配当利回りの高さで安定的な運用収益を確保するとともに、公益株式は業績が好不況に左右されにくい安定的なパフォーマンスが期待される。欧米の利上げやウクライナ紛争にも刺激された商品価格の高止まりによる世界的なインフレ懸念など、世界経済の先行きが不透明な現在、公益企業の安定性が見直されやすい環境になっている。前月は３０％を超えていたグローバルＲＥＩＴファンドが１年トータルリターンが今月は２０％を下回る水準に低下したが、「ピクテ・グローバル・インカム株式ファンドＤＣ」は前月から２０％を超えるトータルリターンの水準を維持し、今月のパフォーマンストップを奪取した。

提供：モーニングスター社

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