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ＦＯＭＣ、賛成多数で０．７５ポイント利上げを決定―１委員は０．５０ポイント利上げ主張

経済

FOMC

2022/6/16 9:47

＜チェックポイント＞

●９月ＦＯＭＣ「０．５０ポイントあるいは０．７５ポイント利上げが最も可能性が高い」

●２２年にインフレが年率５％上昇超えると予想

●政策金利は２３年に最大３．８％に上昇と予想

　ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）は１５日のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）で、政策金利であるＦＦ（フェデラル・ファンド）金利の誘導目標を市場予想通り０．７５ポイント引き上げ、１．５０－１．７５％とすることを８対１の賛成多数で決めた。

　利上げ幅は前回５月ＦＯＭＣ（０．５０ポイント）を上回り、９４年１１月以来２７年７カ月ぶりの大幅利上げとなる。利上げは３月ＦＯＭＣ以降、３会合連続で、利上げ幅は計１．５０ポイントに達した。

　また、市中銀行がＦＲＢに預け入れることを義務付けている準備預金の預入額に付与する金利も同率引き上げ、１．６５％とすることも決めた。１６日から実施される。

　ＦＯＭＣの９委員のうち、ジョージ・カンザスシティ地区連銀総裁だけが０．５０ポイント利上げを主張し、０．７５ポイント利上げに反対した。

　ＦＯＭＣ後の声明文で、今後の金融政策のフォワードガイダンス（金融政策の指針）について、「２％上昇の物価目標と雇用の最大化を目指す。これらの目標を支援するため、ＦＦ金利の誘導目標の継続的な引き上げが適切であると判断した」とし、利上げサイクルを一時休止せず、継続する方針を強調した。

　市場では当初、５月と６月にいずれも０．５０ポイントの利上げを実施し、それ以降は０．２５ポイントの利上げを予想していたが、１０日の５月ＣＰＩ（消費者物価指数）が前年比８．６％上昇と、４０年超ぶりの高い伸びとなったことや、６月ミシガン大消費者信頼感指数でインフレ期待が急上昇したことを受け、今回のＦＯＭＣでは０．７５ポイントの大幅利上げ予想が大勢となっていた。

　市場では次回７月ＦＯＭＣでも０．７５ポイント、９月ＦＯＭＣで０．５０ポイント、１１月と１２月は各０．２５ポイントの計１．７５ポイントの利上げを実施。年末までにＦＦ金利誘導目標を３．２５－３．５０％に引き上げると予想している。

　パウエルＦＲＢ議長はＦＯＭＣ後の会見で、今後の利上げ幅の見通しについて、「今回の利上げ規模が一般的だとは思っていない」としたが、「高インフレが重大な困難をもたらすことを痛感している」と述べ、０．５０ポイントあるいは０．７５ポイント利上げが最も可能性が高いとしている。

　６月ＦＯＭＣ予測（中央値）では、ＰＣＥ（個人消費支出）物価指数でみたインフレ見通しは、２２年のコア指数が４．３％上昇（前回３月予測は４．１％上昇）、２３年は２．７％上昇（同２．６％上昇）、２４年は２．３％上昇（同２．３％上昇）と、２２年と２３年の予想が引き上げられた。全体指数は、２２年が５．２％上昇（同４．３％上昇）と、２２年にインフレ率が５％超となると予想している。

　また、インフレ圧力を高めることなく安定成長を可能にする短期金利の水準で、金融政策が目指すべきといわれる、いわゆる、中立金利（政策金利の長期予測）は２．５％（同２．４％）に引き上げられた。前回３月予測では政策金利は２３年と２４年に最大２．８％となると予想されていたが、今回の予測では２３年に最大３．８％と、４％近くとなり、中立金利を超えると予想されている。

　政策金利の見通しについては、１８人の委員による金利予測を示す「ドット・プロット」でも、２２年の政策金利が３．２５－３．５０％のレンジ予想が８人と最も多く、次いで、３．００－３．２５％が５人、３．５０－３．７５％は４人、３．７５－４．００％は１人となっている。また、２３年は３．５０－３．７５％が７人と最も多く、次いで、３．７５－４．００％と４．００－４．２５％がいずれも３人と、金利水準が４％超となると予想、一段と引き締め方向にシフトしている。先物市場では４．００％で金融引き締めサイクルは終わると予想している。

　ＧＤＰ（国内総生産）見通しは２２年が１．７％増（同２．８％増）、２３年は１．７％増（同２．２％増）、２４年は１．９％増（同２．０％増）と、いずれも前回予想から下方修正された。失業率は２２年が３．７％（同３．５％）、２３年は３．９％（同３．５％）、２４年は４．１％（同３．６％）と、いずれも引き上げられた。

　次回ＦＯＭＣは７月２６－２７日に開かれる予定。

＜関連銘柄＞

　ＮＡＳＤ投信<1545.T>、ＮＹダウ投信<1546.T>、上場米国<1547.T>、

　ＳＰＤ５００<1557.T>、ＮＹダウ<1679.T>、ＮＹダウブル<2040.T>、

　ＮＹダウベア<2041.T>

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