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【為替本日の注目点】米長期金利３．９９％まで上昇

為替

サーチナ

2022/9/28 10:20

　ドル円は小幅ながら続伸。米長期金利の上昇を背景に１４４円９０銭まで上昇。ユーロドルは続落。０．９５７０までユーロ安が進み、前日の水準を下回る。株式市場はまちまち。ダウは一時４００ドルを超える上昇を見せたが、結局マイナスで終わり、これで６日続落。債券も続落し、長期金利は一時３．９９％台まで上昇。金と原油は反発。

マーケット情報

８月耐久財受注　→　－０．２％

７月ＦＨＦＡ住宅価格指数　→　－０．６％

７月ケース・シラ－住宅価格指数　→　１６．０６％

９月リッチモンド連銀製造業景況指数　→　０

９月コンファレンスボード消費者信頼感指数　→　１０８．０

８月新築住宅販売件数　→　６８．５万件

ドル／円　１４４．３９　～　１４４．９０

ユーロ／ドル　０．９５７０　～　０．９６４８

ユーロ／円　１３８．６０　～　１３９．４１

ＮＹダウ　－１２５．８２　→　２９，１３４．９９ドル

ＧＯＬＤ　＋２．８０　→　１，６３６．２０ドル

ＷＴＩ　＋１．７９　→　７８．５０ドル

米１０年国債　＋０．０２１　→　３．９４５％

本日の注目イベント

豪　８月小売売上高

日　日銀金融政策決定会合、議事要旨（７月２０日、２１日分）

日　７月景気先行指数（ＣＩ）（改定値）

独　１０月ＧＦＫ消費者信頼調査

欧　ラガルド・ＥＣＢ総裁講演

米　８月中古住宅販売成約件数

米　ボスティック・アトランタ連銀総裁、質疑応答に参加

米　ブラード・セントルイス連銀総裁、イベントで歓迎の挨拶

米　パウエル・ＦＲＢ議長、会議で歓迎の挨拶

米　ボウマン・ＦＲＢ理事講演

米　バーキン・リッチモンド連銀総裁講演

米　エバンス・シカゴ連銀総裁講演

　米１０年債利回りが上昇し、昨日のＮＹでは一時３．９９％と、４％に迫る水準まで上昇しました。この動きに伴い、ドル円も買われ１４４円９０銭までドル高が進みましたが、１４５円には届いていません。ＮＹでも介入警戒感があり、１４５円手前で止まったようです。１４５円台に乗せれば、再び政府日銀のドル売り介入を誘発することにもなりかねないとの警戒感から、足踏みした格好です。ユーロドルでも引き続きドル買いユ―ロ売りが続いていることから、ドル円も１４５円台を攻めたいところですが、「誰が猫に鈴をつけるか」といった状況です。昨日も多くのＦＯＭＣメンバーの発言がありましたが、ほぼ押しなべてタカ派寄りの発言でした。ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁はウォールストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）のイベントで、「われわれは非常に積極的に動いている。かなりの引き締めが進行中だ。物価の安定を回復させることにコミットしているが、時間差があることを踏まえれば、やりすぎのリスクがあることも認識している」としながらも、「現在のペースが適切だ」と語っています。また、セントルイス連銀のブラード総裁はロンドンの講演で、「政策金利は景気抑制的な領域に入ったと言える段階に達したばかりだ。インフレ問題を確実に抑え込むためにも、しばらくは金利を高水準に据え置く必要がある」と述べています。シカゴ連銀のエバンス総裁も「今から６カ月で、金融政策の遅行効果が労働市場に現れるはずだ」と述べるとともに、米当局はインフレが上昇し始めた際に、間違いを犯し「判断を誤った」と認め、「今になって考えると、私は恐らく引き締めをもっと早期に開始していただろう」と続けています。（ブルームバーグ）

　この日はイエレン財務長官の発言もあり、協調介入の可能性に関してのヒントがあったようにも思えます。イエレン氏は足元の株式、債券市場の動きについて、投資家の間で動揺が広がっていることを受け、「金融市場は良好に機能していると考える。秩序を欠いた状況にはない」との認識を示しました。さらに長官は、「米国は他の多くの国々よりも早いペースで進んでいるため、ドルには上昇圧力が見られる」と指摘した上で、「私にとって、金融市場の引き締まりを反映するこの種の展開は、インフレ対策に関わるものの一環だ」と語っています。言うまでもなく、この発言はインフレの高進に苦しむ米国にとって、ドル高は好都合だといった意味合いになります。言い換えれば、「インフレを抑制するため、ドル高による効果も見込んでいる」といった意味にも受け取れると考えます。予想されたことですが、現時点では米国が「協調介入」に賛同する可能性は極めて低いと考えられます。ドル円が再び１４５円を超えて上昇し、政府日銀の介入が見られたとしても、結局「単独介入」であり、その効果は限定的だということになります。

　３会合連続で０．７５ポイントの利上げを行い、３月に利上げを開始してからの利上げ幅は３．０％に達しています。「やりすぎのリスクがあることも認識している」と言ったカシュカリ総裁の言葉にもあったように、大幅利上げによる景気の急激な後退も期待されていましたが、現実には米経済の足腰は思った以上に強く、その効果も想定されたものではありません。昨日発表された９月の消費者マインドも市場予想を上回り、２カ月連続で上昇していました。「好材料は、悪材料」というパターンが定着し、この指標を受け金利が上昇し、株価の下落につながっています。

　本日も多くのＦＯＭＣメンバーによる発言が予定されています。基本はタカ派寄りの発言で変わりはないと思われますが、市場も徐々にそのような発言にも慣れて、反応も限られてきそうです。１１月ＦＯＭＣでの利上げ幅が焦点になりますが、そこに大きな影響のある９月の雇用統計とＣＰＩが最も大きな材料になります。

本日のドル円は１４３円５０銭～１４６円程度を予想します。(執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ）(写真：１２３ＲＦ）

・今日のアナリストレポート

https://www.morningstar.co.jp/redirect/gaitameonline_academy01.htm

・主要経済指標の一覧表　‐　今月の主要経済指標の予想数値、結果の一覧

https://www.morningstar.co.jp/redirect/gaitameonline_calender.htm

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