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＜新興国ｅｙｅ＞トルコ中銀、５ポイント引き上げ―今後も段階的利上げを示唆

新興国

2023/10/27 8:43

　トルコ中央銀行は２６日の金融政策決定会合で、インフレを抑制するため、主要政策金利である１週間物レポ金利を５ポイント引き上げ、３５％とすることを決めた。市場の予想通りだった。

　中銀は２月６日の大震災を受け、震災復興を支援するため、２月会合で２２年１１月以来３会合ぶりに利下げに踏み切ったが、３月会合で現状維持に転換。５月会合まで３会合連続で据え置いたが、新総裁に就任したハフィゼ・ガイ・エルカン氏の下で初めて開かれた６月会合で、２１年３月以来２年３カ月ぶりに利上げに転換している。これで利上げは前回９月会合（５ポイント利上げ）に続き、５会合連続。３５％の金利水準は１８－１９年の２４％を超え、前回会合に続き、過去最高を更新した。

　中銀は会合後に発表した声明文で、追加利上げについて、前回会合時と同様、「できるだけ早くディスインフレ（物価上昇率の低下）への道筋を確立し、インフレ期待を抑制、（企業の）価格設定行動の悪化（値上げ）を抑制するため、金融引き締めプロセスを継続することを決めた」としている。

　今後の金融政策について、中銀は前回会合時と同様、「金融引き締めは、インフレ見通しの大幅な改善が達成されるまで、適時かつ段階的に必要なだけさらに強化される」とし、その上で、「インフレ指標（全体指数）とコアインフレの動向を注視、物価安定という主目的に沿って、あらゆる金融政策ツールを断固として使用し続ける」とし、段階的に追加利上げを続ける方針を改めて強調した。

　また、中銀は今回の会合でも７月会合で決めた、利上げによる金融引き締め効果を支援するための量的金融引き締め措置を継続することも明らかにした。これはリラ安から企業や消費者の貯蓄を守るため、２１年末に導入された、リラ建ての「為替保護預金（ＫＫＭ）」制度（預金を外貨換算した際、目減りした損失を補填）を廃止、通常のリラ預金口座への資金移動を進める措置で、市場では０．４ポイントの利上げ効果があると見ている。今回の会合でも「トルコリラ預金の割合を増やすための追加措置を講じることにより、通貨伝達メカニズムはさらに強化される」と述べている。

　市場では中銀は中東紛争（イスラム組織ハマスとイスラエルの戦闘）激化によるインフレ上昇リスクなどを考慮し、年末までに金利を４０％に引き上げると予想している。

　次回の金融政策決定会合は１１月２３日に開かれる予定。

＜関連銘柄＞

　上場ＭＳエマ<1681.T>

提供：ウエルスアドバイザー社

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