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＜新興国ｅｙｅ＞ハンガリー中銀、１．００ポイント追加利上げ―利上げ継続へ

新興国

2022/4/27 13:23

　ハンガリー中央銀行は２６日の金融理事会で、主要政策金利であるベース金利（準備預金への付利金利）を１．００ポイント引き上げ、５．４０％とすることを決めた。市場予想通りだった。

　中銀は他の政策金利も同率で引き上げ、ベース金利の上下幅（コリドー）の下限を示す翌日物預金金利を５．４０％、上限を示す翌日物有担保貸出金利と７日物有担保貸出金利は、コリドーの上限（ベース金利との乖離幅）をそれぞれ８．４０％とした。新金利は２７日から適用される。

　中銀は新型コロナウイルスのパンデミック（世界的大流行）の沈静化による経済活動の再開でインフレが加速し始めたことを受け、２１年６月会合でベース金利だけを約１０年ぶりに０．３０ポイント引き上げ、他の金利は据え置いた。同７月会合から同１１月１６日会合まではすべての政策金利を同率引き上げ、同１１月３０日の緊急会合ではベース金利以外の金利を引き上げた。ベース金利の引き上げは、これで利上げは１１会合連続。利上げ幅は計４．８０ポイントに達した。

　中銀は大幅利上げを決めたことについて、声明文で、「ロシアによるウクライナへの軍事侵攻は、インフレの見通しに対し、通常よりもはるかに高いリスクをもたらしている」とし、強いインフレ懸念を示した。その上で、「インフレ期待を抑制し、第２ラウンド効果（賃金上昇によるインフレ加速）のインフレリスクを軽減するため、金融状況を引き締め、かつ、ベース金利の引き締めサイクルを継続する必要がある」と述べている。

　３月のインフレ率（全体指数）は前年比８．５％上昇、コアインフレ率も同９．１％上昇と、それぞれ２月の同８．３％上昇や同８．１％上昇を上回り、伸びが加速。中銀では、「２２年４－６月期にはサプライチェーンの寸断の悪影響により、インフレ率がさらに上昇する可能性がある」と警戒している。

　ただ、前回３月会合時と同様に、「ウクライナをめぐる紛争や対ロ経済制裁の影響の薄れ、利上げ効果などにより、インフレ率は２３年下期に中銀の物価目標の許容範囲に収束し、２４年上期には物価目標の３％上昇に達する。２３年は３．３－５．０％上昇、２４年には物価目標に沿って低下する」とし、中期的にはインフレ率は低下するとの見方を変えていない。

　金融政策の見通しについては前回会合時と同様、「今後、インフレ率が持続的に物価目標の水準で安定し、インフレ見通しの上ブレ・下ブレの両リスクが金融政策のタイム・ホライズン（時間軸）で均衡するまで利上げサイクルを続ける」とし、利上げ継続の考えを改めて強調した。

　景気見通しについては、「紛争の期間や対ロ制裁にもよるが、２２年のＧＤＰ伸び率は２．５－４．５％増、２３年は４－５％増、２４年は３－４％増と、従来予想より遅いペースとなる」との見方を据え置いた。

　次回の金融政策決定会合は５月３１日に開かれる予定。

＜関連銘柄＞

　上場ＥＭ債<1566.T>

提供：モーニングスター社

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