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＜一撃！裏銘柄＞西日本の有力スーパー、地盤強化で成長加速――ハローズ

株式

2022/5/19 11:46

　コロナ特需一巡後も成長を続けるスーパーのハローズ<2742.T>に狙いを定める。同社は中国・四国地方で展開し、長期ビジョンとして「瀬戸内商勢圏１８０店舗、３０００億円構想」を掲げている。

　前２月期の営業利益（単体）は８６億８８００万円（前々期比１４．３％増）となり、多くの小売チェーンがコロナ特需の反動に苦しむ中で過去最高益を更新した。既存商勢圏内への６店舗の出店と４店舗の大規模改装を控える今期は、営業利益８７億円（収益認識基準適用）を計画している。

　市場の関心がアフターコロナに移る中でも、コロナ禍で高まった内食需要が一定程度残ることや、継続的に整備してきた物流インフラの拡大、商品開発、直接調達による商品供給力の高まりが期待できることから、ガイダンスは保守的な印象だ。

　同社は２０２５年までに低価格ＰＢ（＝プライベートブランド、自主企画）「ハローズセレクション」の売上高構成比を現在の１１．４％から１５．０％まで引き上げる見通し。中国・四国・近畿の各地方６県にあるスーパーマーケットの食品売上高は約２．７兆円と、東京都の２．５兆円を上回っている。来期には坂出ロジスティクスセンター稼働を予定するほか、兵庫県と広島県にも低温センターを開設する。１８０店舗を見据えた物流体制構築は順調に進展しているといえよう。

　２６年２月期を最終年度とする中期経営計画では、営業収益２０００億円を展望しており、シェア拡大と利益成長が継続する状況下、先行き見通しは明るい。株価は昨年９月の戻り高値３１２０円を上抜けつつあり、まずは同年１月以来の３７００円台が視野に入る。この成長力でＰＥＲ１１倍台、ＰＢＲ（株価純資産倍率）１．４倍台は割安な水準だ。

提供：モーニングスター社

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