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＜飛翔期待のお宝株＞「トリプルバガー」の金鉱脈か、大変ぼう遂げるＢＥＥＮＯＳは怒涛の急成長を開始

株式

2022/11/14 16:02

　今年は相場が軟調な局面でも、業績の急拡大が確認された銘柄の飛躍が目立った。年初から数倍になったウルトラファブリックス・ホールディングス（ＵＦＨＤ）<4235.T>、タカトリ<6338.T>がその最たる例だ。そこで今回は、来年の出世株候補としてＢＥＥＮＯＳ<3328.T>に再注目したい。

―当欄既報、今期大幅増益へ―

　当欄では直近の１０月にもこの銘柄を取り上げたが、その後の１１月８日に発表された前９月期の連結決算は、営業利益が３．２億円（前々期比８０．５％減）にとどまった。しかし、投資事業での減損損失の実施によって膿（うみ）を出し切った同社は、今期は一転して営業利益４５億円（前期比１３．７倍）と最高益を大幅に更新する見通しだ。

　業績をけん引するのはＥＣ（＝Ｅコマース、電子商取引）事業だ。中小企業の越境ＥＣを支援する主力サービスは現在１０言語に対応し、１１８カ国で展開する。前期第４四半期（７－９月）の同事業の流通総額（同社の場合、流通総額が売上高よりも利益に直結する）は２２０億円（前年同期比２８．９％増）に拡大した。セグメント利益は１１．８億円（同６５．７％増）だった。

　今期の営業利益の予想である４５億円は、単純に７－９月のＥＣ事業の利益１１．８億円を４倍にした数値にすぎない。ところが、業務の効率化により販管費率が低下傾向にある中で、足元では大手メディアでの露出が増えたことで顧客獲得の勢いが加速しているもよう。業績計画にはその増勢が十分に加味されていないとみられる。

―機関投資家の関心高まる―

　同社の直井聖太社長は決算説明会で、今期の１０００億円規模の流通総額予想（前期は８０７億円）に関して「努力目標ではなく必達目標」だとし、営業利益４５億円については「保守的にしている」と語った。また、ユーザーが増加している理由は（越境ＥＣにとって有利な）円安だけではなく、商材の強みが支持されていることへの自信を示した。

　同社のＩＲ（投資家向け広報）によれば、決算前後に多数の機関投資家から問い合わせが入り、先々まで彼らとのミーティングの予定が埋まっているという。日本の中小企業が飛躍するプラットホームとして、同社への関心が非常に高まっているようだ。

　株価は１１月１０日に年初来高値３４２５円まで買われてから、利益確定売りで３０００円前後まで押し戻されている。しかし、利益の伸びを考えればこのあたりは超割安な水準と言える。上昇余地は投資家の想定を大きく超え、２０２１年高値３９２５円は通過点にすぎないことを期待したい。

提供：モーニングスター社

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