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「投資のソムリエ」の残高が２０００億円突破目前、コロナショック対応も奏功し資金流入継続

投信

2020/5/21 9:17

　「投資のソムリエ」の純資産残高が拡大している。５月１９日時点の純資産残高は１９９１億円と設定（１２年１０月）来で最大となり、２０００億円突破が目前に迫っている。

　純資産残高はファンドの規模を示す。運用会社により毎日算出され、具体的には、株式・債券といった投資先資産を時価評価した後に債券の利息や株式の配当金などを加え、信託報酬や分配金などを差し引いて計算する。運用成績、資金流出入、分配金の支払いが主な増減要因となる。

　２０年は２月下旬以降、新型コロナウイルスの感染拡大を受けて、世界の金融市場が乱高下した。国内ファンドも、特に３月の株式、債券、ＲＥＩＴの下落が響き、多くで純資産残高が減少した。一般の投資家が購入できる国内公募追加型株式投信のアクティブファンド（確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、ＥＴＦ除く）について、５月１９日時点の純資産残高を１９年末と比較すると、全３８８８本のうち８６％超の３３６１本で純資産残高が減少している。

　「投資のソムリエ」は５月１９日時点の純資産残高が１９年末比で２６７億円増加し、増加額で見た上位１０位内にランクインした。同ファンドは、国内・先進国・新興国の株式と債券、国内・先進国のＲＥＩＴを主要投資対象とするバランス型ファンド。市場環境に応じて、日次及び月次で資産配分を変更し、基準価額の変動リスクを年率４％程度に迎えながら、安定的な収益の獲得を目指す。バランス型ファンド全体が２０年３月に３９カ月ぶりに純資金流出となり、４月も純資金流出が続いた中で、同ファンドは３、４月ともに純資金流入と純資金流入基調（設定来の９１カ月中、８割超の７４カ月で純資金流入）を維持。加えて、株式が急落した３月にリスク性資産の組み入れ比率を落とした対応が奏功し、純資産残高の増加基調を保った。

　同ファンドは、２月下旬からの株式急落を受けて、リスク性資産の比率を減らし、資産配分比率を、２月２５日の安定資産（国内債券、為替ヘッジ先進国債券）５２．７％、リスク性資産（新興国債券、国内株式、先進国株式、新興国株式、国内ＲＥＩＴ、先進国ＲＥＩＴ）４５．０％、現金等２．３％から、３月３日には安定資産７５．３％、リスク性資産２．６％、現金等２２．１％へ変更。３月末時点では安定資産５４．６％、リスク性資産１５．０％、現金等３０．４％とリスク性資産の比率を若干引き上げたもののリスク回避スタンスは維持し、３月の月次リターンは０．１３％とモーニングスターカテゴリー「安定成長」平均（－７．９８％）を８．１１％上回り、カテゴリー内上位１％（３４３本中３位）となった。

　４月末時点は、安定資産５７．３％、リスク性資産３０．１％、現金等１２．６％と３月末に比べてリスク性資産を引き上げたものの、リスク回避スタンスは継続している。

　２０年４月末時点の過去５年間のトータルリターン（年率）は１．７６％とカテゴリー平均（－０．３９％）を２．１５％上回り、カテゴリー内上位５％（２２８本中１０位）。リスクに見合ったリターンを獲得しているかを示す指標であるシャープレシオは０．５８とカテゴリー平均（－０．０１）を０．５９上回り、カテゴリー内上位１％（２２８本中２位）となった。リスクを抑制した運用が奏功し、中・長期的に優れた運用成績となっている。

提供：モーニングスター社

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