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金融市場大揺れの２月、リスク「高い」ファンドが４０カ月ぶりの純資金流入に

投信

2022/3/16 15:54

　ロシアのウクライナ侵攻を受けて株価急落など金融市場が大揺れとなった２０２２年２月。リスク回避の動きに国内ファンドへの資金流入は減速したが、その中にあって、相対的なリスクの高いファンドの一部に資金が向かう動きが見られた。

　国内公募追加型株式投信（ＥＴＦ除く）を対象に、モーニングスターのリスクメジャー別の純資金流出入額を調べた。リスクメジャーとは、運用期間３年以上の国内公募追加型株式投信について、ファンドのリスク（標準偏差）が全ファンド中でどの水準にあるのかを、「低い」「やや低い」「平均的」「やや高い」「高い」の５段階で示したものだ。

　２０２２年２月の結果を見ると、「低い」が４９億円の純資金流出、「やや低い」が１８６億円の純資金流入、「平均的」が３３８４億円の純資金流入、「やや高い」が６８１億円の純資金流入、「高い」が８２億円の純資金流入となった。「低い」はバランス型や債券型ファンドが大半を占めるため、金融市場が混乱した同月には資金流入が見込まれたが、実際には、１３カ月ぶりの流出超過となった。一方、リスク回避の動きを背景に資金流出が予想された「高い」は、実に４０カ月ぶりの流入超過となった。

　２０２２年２月にファンドに対する資金流入の動きが鈍ったのは確かである。前月との差を見ると、「低い」が７６６億円の減少となったのを始め、「やや低い」は５５１億円の減少、「平均的」は５９０億円の減少、「やや高い」は７６５億円の減少となった。その中にあって、「高い」のみ２６３億円の増加となった。

　「高い」の中で純資金流入額上位となった３ファンドを見ると、「ｉＦｒｅｅレバレッジ　ＮＡＳＤＡＱ１００」が７４億円の純資金流入、「米国小型バリュー株ファンド　Ｂコース（為替ヘッジなし）」（愛称：アメリカン・エンジェル）が３３億円の純資金流入、「トヨタ自動車／トヨタグループ株式ファンド」が２７億円の純資金流入となった。いずれも前月から流入超過額が増加した。

　「ｉＦｒｅｅレバレッジ　ＮＡＳＤＡＱ１００」は株式ブル型ファンドで、日々の基準価額の値動きがＮＡＳＤＡＱ１００指数（米ドルベース）の値動きの２倍程度となることを目指す。「米国小型バリュー株ファンド　Ｂコース（為替ヘッジなし）」は米国の小型バリュー株を主要投資対象とする。「トヨタ自動車／トヨタグループ株式ファンド」は２０２２年２月末時点のモーニングスターカテゴリーが「国内大型バリュー」である。日米株価が急落する中で、これらのファンドには、戻りを見込んだ資金やバリュー株の投資妙味を意識した資金が向かったと見られる。

提供：モーニングスター社

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