投資家の「実際の儲け」を示す「インベスターリターン」、積立投資の広がりを示唆
2022/4/22 9:05
ファンドへの投資を通じた投資家の「実際の儲け」を測る指標として「インベスターリターン」がある。ファンドのパフォーマンスを表す指標として通常用いられる「トータルリターン」と比較することで、投資家の投資タイミングが良好であるか否か把握することができる。2022年3月末時点のデータを見たところ、パッシブファンドで過去3年間、5年間の投資タイミングが良好であることが確認できた。背景には、積立投資を意識する投資家の増加があると見られる。
インベスターリターンは、投資家がファンドの売買によって実際に得た平均的なリターンを表す指標である。資金の出入りを加味し、金額加重リターンとも言われる。安値買いや高値売りの投資家が多い場合には高くなり、高値掴みや安値売りの投資家が多い場合には低くなる傾向がある。
トータルリターンがファンドを一定期間継続して保有した場合のリターンであるのに対し、インベスターリターンではファンドの売買タイミングを考慮する。インベスターリターンとトータルリターンの差(「インベスターリターン」-「トータルリターン」)を「インベスターギャップ」と定義すると、ギャップが大きいほど、そのファンドを良いタイミングで購入している投資家が多いと判断することができる。
国内ファンド(確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、ETF除く)について、モーニングスターのカテゴリー別に2022年3月末時点のインベスターギャップを調べた。具体的には、(1)カテゴリーに属するファンドの同月末時点の純資産残高の合計が1兆円を超える18カテゴリーを対象とし(2)当該カテゴリーごとに、カテゴリー内のアクティブファンド、パッシブファンドの平均に基づくインベスターギャップを過去3年間、5年間、10年間で算出し(3)各期間において、インベスターギャップの「パッシブ平均-アクティブ平均の差」を算出した。なお、カテゴリー「国内中型グロース」は該当するパッシブファンドが存在しないため、最終的には17カテゴリーで集計した。
(3)で算出したインベスターギャップの「パッシブ平均-アクティブ平均差」を見ると、過去3年間では17カテゴリーのうち16カテゴリーでプラス、5年間では15カテゴリーでプラスとなった。残高の大きな一部カテゴリーにおいてではあるが、過去3年間、5年間ではアクティブファンドよりもパッシブファンドの方が、投資家が良いタイミングで投資し、実際の儲けを実感できていると言える。
一方、過去10年間で「パッシブ平均-アクティブ平均差」がプラスとなったのは、16カテゴリー(過去10年間で該当するパッシブのない「国際債券・ハイイールド債(為替ヘッジなし)」を除く)のうち8カテゴリーに留まった。
過去3年間、5年間、10年間の違いの背景には、投資家の間でこの数年の間に、パッシブファンドへの積立投資の意識が広がっていることがあると見られる。アクティブファンドへの投資においては、これまで通りのタイミング投資による高値掴みの傾向が残っているのに対し、パッシブファンドへの投資においては、毎月一定額積み立てることで、自ずと投資期間が長期化し、高値掴みを避けて安値でより多くの口数を購入することにより、トータルリターンを上回るリターンを享受している投資家が増えていると考えられる。
提供:モーニングスター社
関連記事
-
日経平均が4日ぶり大幅反落スタート、大幅に3日続伸した反動や米国株安で売り優勢=22日寄り付き
22日の日経平均株価は、前日比355円26銭安の2万7197円80銭と4日ぶりに大幅反落してスタート。きのう21日、大幅に3日続伸した反動や、現地21日の米国株式市場で、NYダウが3日ぶりに反落し、・・・…続き
-
エルテスがカイ気配、ラックとの資本・業務提携を材料視
2022/4/22 9:02
エルテスが、前日比15円高の980円カイ気配となっている。21日引け後、ラックと資本・業務提携を締結すると発表、材料視された。 資本提携では、同社が第三者割当によりラ・・・…続き
-
(再送)OKKがカイ気配、23年3月期は損益の黒字転換を予想
2022/4/22 9:01
OKKが、前日比30円高の1049円カイ気配となっている。21日引け後、23年3月期の連結業績予想を発表。損益が黒字に転換する見通しを示し、好感された。 23年3月期業績は、売上高2・・・…続き
-
22日寄り付きの日経平均株価=355円26銭安の2万7197円80銭
22日の日経平均株価は前日比355円26銭安の2万7197円80銭で寄り付いた。提供:モーニングスター社…続き
-
マーケット早耳情報=話題株の前場寄り前成り行き注文状況―INPEX、日立、東電力HDなど
2022/4/22 8:55
22日午前8時50分現在、話題株の寄り前成り行き注文状況は以下の通り。INPEX 売り19万株、買い9万株日立 売り4万株、買い7万株ルネサス 売り2・・・…続き
速報ニュース
-
<個別株動向>東邦HD、タムロン、伊藤忠食品、高田機工、タカキタ=30日後場
79時間前
-
グロース250が続伸、トリプルアイなど上昇=新興市場・30日
79時間前
-
80時間前
-
30日大引けの日経平均株価=470円90銭高の3万8405円66銭と大幅続伸
80時間前
-
80時間前
-
80時間前
-
80時間前
-
日経平均株価は411円高、売買代金はソシオネクス、レーザーテク、アドバンテスが上位
81時間前
-
香港前場:ハンセン0.2%高で7日続伸、上海総合は0.1下落
81時間前
-
(再送)大塚HDが続伸し年初来高値、24年12月期第1四半期決算は大幅な増益で着地
81時間前