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＜新興国ｅｙｅ＞チェコ中銀、５対２の賛成多数で金利据え置き―２委員は１．００ポイント利上げ主張

新興国

2022/8/5 11:08

　チェコ国立銀行（中銀）は４日の金融政策決定会合で、インフレ加速を抑制するため、政策金利の２週間物レポ金利を７．００％に据え置くことを５対２の賛成多数で決めた。２委員は１．００ポイントの追加利上げを主張し、反対票を投じた。市場予想は据え置きと利上げに分かれ、据え置き予想がやや優勢だった。

　中銀は最近のインフレ加速を受け、２１年６月会合で２０年２月以来、１年４カ月ぶりに利上げ（０．２５ポイント）を再開し、８、９、１１、１２月に計３．２５ポイント引き上げた。２２年に入り２月に０．７５ポイント引き上げ、前回６月会合までで利上げは９会合連続となった。利上げ幅が計６．７５ポイントに達したことから今回は据え置きに転じたため、２１年６月以降の利上げサイクルが中断した。

　中銀は会合後に発表した声明文で、据え置きを決めたことに関し、「政策金利水準は国内需要を弱める水準にあり、家計部門や企業への貸し付けの伸びを鈍化させ、経済のマネーサプライ（通貨供給量）の伸びも鈍化させている」、「家計消費は高い金利と消費者マインドの低下、高騰するエネルギー・食品の価格で打撃を受けている」とし、景気の先行きに懸念を示している。

　２１年のＧＤＰ（国内総生産）は３．５％増となったが、最新の経済予測では、２２年のＧＤＰ伸び率は２．３％増（前回会合時は０．８％増）に鈍化し、２３年はさらに減速し、１．１％増（同３．６％増）になる。中銀は、「内需は鈍化すると予想している。賃金の伸びが生計費の伸びをカバーできないため、家計消費は実質所得の低下によって打撃を受ける。企業もエネルギーなど原材料のコスト上昇に直面しており、投資を抑制する」と懸念を示している。

　インフレ見通しについては、「インフレ率は今秋、前年比約２０％上昇に達し、年間で１６．５％上昇（前回予測は１３．１％上昇）を予想している」とし、インフレが短期的に急加速すると見ている。一方、「今後１年半（２３年後半）で約２％上昇にまで低下する」と予想。経済予測では２３年は９．５％上昇（同４．１％上昇）、２４年は２．４％上昇となっている。

　金融政策の見通しについては、「今後の金融政策は（次回会合時までに入ってくる）新しい経済データと将来の経済見通しに依存する」としたが、「インフレリスクは上ブレと下ブレの両リスクがある」とした上で、「次回の会合で、金利を据え置くか、引き上げるかを決定する」とした。

　また、中銀は通貨コルナ安がインフレを加速させるとし、これまで頻繁にコロナ安阻止の市場介入を実施しているが、今回の声明文でも、「コルナの過度な変動（特にコロナ安）を防止し続ける」とし、為替介入戦略を変更しない考えを改めて強調している。

　次回の会合は９月２９日に開かれる予定。

＜関連銘柄＞

　上場ＥＭ債<1566.T>

提供：モーニングスター社

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