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＜新興国ｅｙｅ＞チェコ中銀、政策金利を賛成多数で据え置き―２委員は０．７５ポイントの利上げを主張

新興国

2022/11/4 9:26

　チェコ国立銀行（中銀）は３日の金融政策決定会合で、インフレ加速を抑制するため、政策金利の２週間物レポ金利を７．００％に据え置くことを５対２の賛成多数で決めた。２委員は０．７５ポイントの利上げを主張し、反対票を投じた。据え置きは市場の予想通りだった。

　中銀は最近のインフレ加速を受け、２１年６月会合で２０年２月以来、１年４カ月ぶりに利上げを再開。今年に入っても２、３、５月にそれぞれ０．７５、０．５、０．７５ポイント引き上げ、６月会合では１．２５ポイントの大幅利上げを決めた。利上げ幅が計６．７５ポイントに達したことから８月会合で据え置きに転じ、利上げサイクルは９会合連続で止まった。金利据え置きは３会合連続。７．００％の政策金利は９０年４月９日（７．２５％）以来３２年ぶりの高水準となっている。

　中銀は会合後に発表した声明文で、据え置きを決めたことについて、前回９月会合時と同様、「政策金利水準は国内需要を弱める高い水準にあり、家計部門や企業への貸し付けの伸びを鈍化させ、経済のマネーサプライ（通貨供給量）の伸びも鈍化させている」とし、これまでの利上げ効果を見守りたい考えを示した。

　ただ、その一方で、中銀は高い金利水準が続いているため、「家計消費は高い金利と消費者マインドの低下、高騰するエネルギー・食品の価格で抑制されている。企業もエネルギーとコモディティ（国際相場商品）価格の上昇に直面しているため、今後、投資の伸びが鈍化する見通しだ」とし、景気の先行き懸念を示している。

　インフレ見通しについては、中銀は前回会合時と同様、「インフレ率は今後数カ月さらに上昇する。上昇の主な要因は電気とガスの価格だ」とした上で、「年末までに、前年比約２０％上昇に達し、年間で１５．８％上昇（前回予測は１６．５％上昇）を予想している」とし、インフレが短期的に急加速すると見ている。ただ、前回会合時と同様、「今後１年半（２３年後半）で約２％上昇にまで低下する」としている。最新の経済予測では２３年は９．１％上昇（前回予測は９．５％上昇）、２４年は２．４％上昇（同２．４％上昇）と予想している。

　金融政策の見通しについて、中銀は、「物価の長期安定は、適度な賃金上げ要求と責任のある財政政策にかかっている」とした上で、「（次回会合時までに入ってくる）新しい経済データと将来の経済見通しに基づいて、次の会合で金利を据え置くか、引き上げるかを決定する」とし、将来の引き上げには（予断を持たず）オープンなスタンスを維持している。ただ、中銀は、「インフレが十分に抑制されるまで、つまり２％上昇の物価目標で安定するまで、インフレとの戦いを続ける。これは金利がしばらくの間比較的高いままであることを意味する」とし、現在の高い水準で金利が当分の間、据え置かれる見通しを示唆した。

　また、中銀は通貨コルナ安がインフレを加速させるとし、これまで頻繁にコルナ安阻止の市場介入を実施しているが、今回の声明文でも、「コルナの過度の変動（特にコルナ安）を防止し続ける」とし、為替介入戦略を変更しない考えを改めて強調している。

　次回の会合は１２月２１日に開かれる予定。

＜関連銘柄＞

　上場ＥＭ債<1566.T>

提供：モーニングスター社

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