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2024年7月3日（水）

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＜新興国ｅｙｅ＞前週のブラジル株、ルラ大統領の歳出削減方針や金融緩和観測に続伸＝ＢＲＩＣｓ市況

新興国

2024/7/1 9:11

　前週（６月２４－２８日）のブラジル株式市場は２８日のボベスパ指数が前日比０．３２％安の１２万３９０６．５、週間ベースでは２１日終値比２．１１％高と、続伸した。

　週明け２４日は指数が上昇、翌２５日は６営業日ぶりに反落した。２６日は反発、２７日も続伸した。

　週前半は、海外の重要な経済指標の発表がなく、国内政治の懸念材料もなかったことから買い安心感が広がった。また、投資家のポジション調整日に当たったことも支援材料。ただ、中銀の金融政策決定の議事録公表待ちとなり、金利据え置きがいつまで続くかに関心が集まった。

　その後は、中銀議事録が公表され、インフレ抑制に断固たる姿勢を示していることが分かり、売りが優勢となった。また、米国債利回りが上昇したことを受け、ブラジルなど新興国から資金流出が強まるとの懸念や、洪水被害に見舞われたリオ・グランデ・ド・スル州への援助拡大に伴う財政支出拡大懸念も売り材料となった。

　週後半は、ルラ大統領が地元オンラインニュース大手ＵＯＬのインタビューで、財政調整問題は支出削減よりも収入増加を優先する考えを示し、買いが優勢となった。ただ、５月のプライマリーバランス（基礎的財政収支）が６１０億レアルの赤字となり、市場予想を上回ったことや、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の金融政策に重要な影響を与える５月ＰＣＥ（個人消費支出）物価指数の発表待ちとなり、上値は重くなった。

　その後は、ＦＲＢ幹部が年内利下げの可能性を示唆したことを受け、米国債利回りが低下、買いが強まった。また、ルラ大統領が地元ラジオのインタビューで、財政支出削減方針を改めて強調したことや、リオ・グランデ・ド・スル州の洪水被害により、５月の新規雇用者数が１３万１８００人に減少、中銀が景気減速懸念から下期に金融緩和に向かうとの観測も支援材料となった。個別銘柄では国営石油大手ペトロブラスが原油高や買い推奨を受け、急騰、上げを主導。

　週末２８日は反落。米６月消費者信頼感指数が１００．４と、前月から低下したが、市場予想（１００）より強かったため、米国債利回りが上昇したことや、中銀が発表した基礎的財政赤字が予想以上に増加したことが嫌気され、売りが優勢となった。ただ、鉱山大手ヴァーレが急騰したため、下値は限られた。

　今週（１－５日）の株式市場は、中東紛争やウクライナ情勢、西側の対ロ制裁などの地政学リスク、台湾情勢や米中関係の悪化懸念、中国の景気動向、原油・ガスなどの国際商品相場の動向、国内の政治、ルラ政権の経済・財政・税制政策も注目される。

　主な経済指標の発表予定は１日の６月Ｓ＆Ｐグルーバル・ブラジル製造業ＰＭＩ（購買担当者景気指数）と６月貿易収支、２日の６月ＩＰＣ－Ｆｉｐｅインフレ指数（サンパウロ大学経済研究所発表の消費者物価指数）、３日の５月鉱工業生産と６月Ｓ＆Ｐグルーバル・ブラジル非製造業ＰＭＩ、７日の６月自動車生産・販売台数など。

＜関連銘柄＞

ボベスパ<1325.T>、上場ＭＳエマ<1681.T>、上場ＥＭ債<1566.T>

提供：ウエルスアドバイザー社

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