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２０年上半期リターン・債券型－米国債ファンドが上位、コロナ危機で逃避マネー向かう

投信

2020/7/13 15:59

　２０年上半期はコロナ危機で国内外株式が一時急落したものの、そうした中でも債券への投資は一定の分散効果が見られた。そこで、国内公募追加型株式投信（確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、ＥＴＦ除く）のうち債券型で純資産残高５０億円以上ファンドを対象に上半期のリターンでランキングしたところ、米国や先進国の債券を中心に投資するファンドが上位を占めた。

　９．４６％のリターンで第１位となった「ダイワ　米国国債７－１０年ラダー型Ｆ（部分Ｈ有）」は残存期間が７年程度から１０年程度までの米国国債に投資し、残存期間ごとの国債の投資金額がほぼ同程度となるように組入れる「ラダー型」運用を行う。３月のリターンが４．９０％と、カテゴリー「国際債券・北米（為替ヘッジなし）」の平均を１３．６３％上回り特に良好だった。同月には、コロナ危機を受けてＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が米国債の無制限買い入れを発表するなど金融緩和を積極化させ、米国債の金利が低下（債券価格は上昇）。１０年債利回りは２月末の１．１５％から３月末に０．６８％へ大幅に低下しており、当ファンドの高パフォーマンスにつながった。

　第２位と第３位は「三菱ＵＦＪ　グローバル・ボンド」の年１回決算型、毎月決算型となりそれぞれ８．５６％、８．５５％のリターンとなった。これらのファンドも同じく３月のリターンが好調で、年１回決算型は２．２７％と、カテゴリー「国際債券・グローバル・除く日本（為替ヘッジなし）」の平均を６．９４％上回った。世界主要国のうち、信用力が高く、相対的に利回りが高い国の債券に投資する。３月末時点の国別組入比率では米国が６４．２％と高かった。なお、５月中旬に米国から豪州への投資国変更を実施しており、６月末時点では豪州が６９．５％、シンガポールが２９．１％となる。なお、第４位となった「三菱ＵＦＪ　先進国高金利債券ファンド（毎月）」も同じマザーファンドに投資するファンドだ。

　第５位は大和アセットマネジメント運用の「米国国債ファンドＨ無（毎月決算型）」で、７．５９％のリターンとなった。残存期間が最長１５年程度までの米国債を対象としたラダー型運用を行う。やはり３月のリターンが高く、同月は４．１７％と、カテゴリー「国際債券・北米（為替ヘッジなし）」の平均を１２．９０％上回った。上半期に二ケタのマイナスリターンで下位に沈んだファンドはハイ・イールド債券や新興国債券など比較的リスクの高いファンドが多く、逃避資金が向かった米国債は堅調だった。

　なお、上半期リターンでトップ５となったファンドのモーニングスターレーティングは６月末時点で「米国国債ファンドＨ無（毎月決算型）」が４ツ星、それ以外が５ツ星と、リスクを考慮したリターンで見ても中長期で優れたパフォーマンスとなっている。

提供：モーニングスター社

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