ＤＣ専用ファンド（確定拠出年金制度向けに設定・運用されているファンド）の２０２０年１２月の純資金流出入額は約５０６億円の流入超過になった。前月（１１月）に１９カ月ぶりの資金流出となったところから一転し、２０年５月（約７７１億円）以来７カ月ぶりの大規模な資金流入となった。バランスが約１８０億円の資金流入となった他、先進国株式も約１５７億円の資金流入となり、全カテゴリーに満遍なく資金が流入した。

　ＤＣ専用ファンド全体の純資産総額は約７兆７８７億円と前月から約１８４５億円増加し、初めて７兆円の大台に乗せた。資産配分状況は、株式ファンド４２％、債券ファンド１９％、バランスファンド３６％という割合だった。債券ファンドは前月に比べて１％比率を落とした。世界的な超低金利を背景に債券ファンドからの資金流出が続いている。ＤＣ専用ファンド全体に対する債券ファンドの比率は２０１５年１月には２４％だったが、徐々に比率を低下して遂に２０％割れになった。（＊個別のＤＣ規約では、ＤＣ専用ファンド以外のファンドを制度に採用している場合があるため、ＤＣ専用ファンド全体の純資産総額は、国内ＤＣ制度全体で運用されているファンドの残高とは一致しない）

　ＤＣ専用ファンドの過去１カ月間の純資金流入額ランキングは、前月同様に第１位が野村アセットマネジメントの「野村　外国株式インデックスＦ（確定拠出年金）」だった。引き続き、資金流入上位１０ファンドでは先進国株式インデックスファンドが多くランクインしている。１２月はトップ１０のうち、トップ５と合わせて７銘柄が先進国株式インデックスファンドだった。

　また、前月第７位の「ひふみ年金」（レオス・キャピタルワークス）は第６位に、前月第８位の「ＤＣ世界経済インデックスファンド」（三井住友トラスト・アセットマネジメント）は第７位に、それぞれランクアップした。

　そして、第１０位に入った「キャピタル　世界株式ファンド（ＤＣ年金用）」（キャピタル・インターナショナル）は、新興国を含む世界の株式を投資対象としたアクティブファンドだ。先進国株式インデックスファンドは、過去１年間のトータルリターンが９％前後だが、このファンドは２３．４９％と高い運用成績を残している。先進国株式インデックスで６割超を占める米国株式は、昨年は大きく値上がりし、それだけ株価が割高になったとの指摘も出ている。運用会社の目利きによって選別投資するアクティブファンドへの需要も高まってきたということだろう。

　個別ファンドの過去１年間のトータルリターンのトップは、９カ月連続で「＜ＤＣ＞ベイリー・ギフォード世界長期成長株Ｆ」（三菱ＵＦＪ国際投信）になった。第２位には「大和住銀ＤＣ外国株式ファンド」（三井住友ＤＳアセットマネジメント）が前月の第３位からランクアップした。前月まで３カ月連続で第２位だった「ＤＣダイワ　中小型株ファンド」（大和アセットマネジメント）は第３位に後退した。

　トータルリターンランキングは、引き続き国内外の株式を投資対象とするアクティブファンドが好成績を持続している。グローバル株式では第１位の「＜ＤＣ＞ベイリー・ギフォード世界長期成長株Ｆ」の他、第２位の「大和住銀ＤＣ外国株式ファンド」、第６位の「ＡＢ・Ｇ・オポチュニティーズＤＣ」（アライアンス・バーンスタイン）など。中国株式に投資する第４位の「ＤＣニュー・チャイナ・ファンド」（三井住友ＤＳ）も３カ月連続でトップ１０に入っている。

　一方、国内株式では、第３位の「ＤＣダイワ中小型株ファンド」と第１０位の「インベスコ　日本株式グロース・ファンド」（インベスコ・アセット・マネジメント）は前月に引き続きトップ１０だが、新たに、第５位の「Ｊ・エクイティ（ＤＣ年金）」（三菱ＵＦＪ国際）、第７位の「クスリのアオキホールディングス株式Ｆ（ＤＣ）」（野村アセット）、第８位の「三菱ＵＦＪ＜ＤＣ＞日本株オープン『３５』」（三菱ＵＦＪ国際）、第９位の「ＤＣ日本株式エクセレント・フォーカス」（三井住友ＴＡＭ）がランクインした。国内株式のアクティブファンドはこれまではあまり注目されずに残高が小さなファンドが多いが、外国株式ファンドと肩を並べる運用成績となっており、今後は、運用成績を評価してＤＣの運用対象として存在感を高めていくことが期待される。

提供：モーニングスター社