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３月はリスク「低い」ファンドが２カ月ぶりの純資金流入－リスクメジャー別資金フロー

投信

2022/4/7 17:49

　米国の利上げ開始やウクライナ情勢の悪化に世界の金融市場が揺れた２０２２年３月。終わってみれば、新興国の株価が冴えない一方で、日米など先進国の株価は反発した。同月の国内公募追加型株式投信（ＥＴＦ除く）への資金流出入を、ファンドのリスク水準を示すリスクメジャー別に見ると、低リスクの「低い」が２カ月ぶりの純資金流入となった一方、「高い」が２カ月ぶりの純資金流出となった。

　リスクメジャーは、運用期間３年以上の国内ファンドについて、ファンドのリスク（標準偏差）が全ファンド中でどの水準にあるのかを、「低い」、「やや低い」、「平均的」、「やや高い」、「高い」の５段階で示したものである。

　３月の純資金流入額（モーニングスター推計値）をリスクメジャー別に見ると、「低い」が４２３億円の純資金流入（前月は４９億円の純資金流出）、「やや低い」が２２５億円の純資金流入（同１８６億円の純資金流入）、「平均的」が３３３４億円の純資金流入（同３３８３億円の純資金流入）、「やや高い」が１５４５億円の純資金流入（同６８１億円の純資金流入）となり、「高い」が１６８億円の純資金流出（同８２億円の純資金流入）となった。前月に１３カ月ぶりの純資金流出となった「低い」が再び純資金流入となり、前月に４０カ月ぶりの純資金流入となった「高い」が再び純資金流出となった。

　前月との差を見ると、「低い」が４７２億円、「やや低い」が３９億円、「やや高い」が８６３億円増加した一方、「平均的」が５０億円、「高い」が２５０億円減少。「低い」、「やや高い」で増加が、「高い」で減少が目立った。

　「低い」は債券型やバランス型ファンドが大半を占める。収束の兆しの見えないウクライナ情勢を前に、リスク抑制を重視する投資家の関心が再び高まったと見られる。「低い」に属する個別ファンド（確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、ＥＴＦ除く）の純資金流入額上位は、「投資のソムリエ」、「キャピタル・グローバル・ボンド・ファンドＦ（限定為替ヘッジ）」、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ先進国債券インデックス」となった。「投資のソムリエ」の純資金流入額は前月比３億円増の３６億円。前月は純資金流入額が前々月比６８億円減と大幅に減少していた。「キャピタル・グローバル・ボンド・ファンドＦ（限定為替ヘッジ）」、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ先進国債券インデックス」も純資金流入額が対前月比で増加に転じた。

　「平均より高い」では、株式市場の反発を受けて、米国など先進国の株式に投資するファンドの一角への資金流入が強まった。「平均より高い」に属する個別ファンドの中で純資金流入額トップとなった「楽天・全米株式インデックス・ファンド」（愛称：楽天・バンガード・ファンド（全米株式））と第２位の「ｎｅｔＷＩＮ　ＧＳテクノロジー株式ファンド　Ｂコース（為替ヘッジなし）」は純資金流入額の増加が継続し、第３位の「サイバーセキュリティ株式オープン（為替ヘッジなし）」は前月の４８億円の純資金流出から１２２億円の純資金流入に転じた。

　「高い」では、国内株式の反発を受けて、日本株ブル型ファンドで逆張りスタンスの投資家によると見られる純資金流出が目立った。また、原油価格の乱高下を受けて関連ファンドからの純資金流出が見られた。なお、前月に７４億円の純資金流入となった「ｉＦｒｅｅレバレッジ　ＮＡＳＤＡＱ１００」は３月も１４０億円の純資金流入となり、前月に続いて「高い」に属するファンドの中で純資金流入額トップとなった。

提供：モーニングスター社

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