ＮＹ市場

　ドル円は急落。植田日銀総裁の発言が伝わり東京時間３時前後から下げ足を速め、ＮＹでは一時１４１円７１銭までドル安が進む。ユーロドルは前日とほぼ同水準で推移。その結果、ユーロ円は１５３円台前半まで急落。株式市場は３指数が揃って反発。ＩＴ株が買われ、ナスダックは１９３ポイント高。債券は反落。長期金利は４．１４％台に上昇。金は小幅に反落。原油も６日続落。

新規失業保険申請件数　→　２２．０万件

１０月消費者信用残高　→　５．１３４ｂ

７－９月期家計純資産　→　１３１２ｂ

ドル／円　１４１．７１　～　１４５．２６

ユーロ／ドル　１．０７６４　～　１．０８１８

ユーロ／円　１５４．３０　～　１５３．２３

ＮＹダウ　＋６２．９５　→　３６，１１７．３８ドル

ＧＯＬＤ　－１．５０　→　２，０４６．４０ドル

ＷＴＩ　－０．０４　→　６９．３４ドル

米１０年国債　＋０．０４２　→　４．１４６％

日　７－９月ＧＤＰ（改定値）

日　１０月国際収支・貿易収支

日　１１月景気ウオッチャー調査

独　独１０月製造業新規受注

独　独１１月消費者物価指数（改定値）

米　１１月雇用統計

米　１２月ミシガン大学消費者マインド（速報値）

　「植田にやられた！」今朝の知人の第一声でした。

　「年末から来年にかけて一段とチャレンジングになる」、植田総裁が昨日の参議院財政金融委員会でこのように発言したことが伝わり、東京時間の午後３時前辺りからドル円は下げ足を速め、これまでのサポートレベルであった１４６円台前半を抜け、欧州市場が参入すると節目と見られていた１４５円台も突破しました。ＮＹではさらにその流れが加速。ストップロスのドル売りも巻き込み、一時は１４１円７１銭までドルが売られました。今回の動きは「ドル暴落」というのではなく、「円の暴騰」といった様相でした。ユーロドルなど、円以外のドルストレートは大きく変わっておらず、ドル円も含め「クロス円」での巻き戻しが大量に持ち込まれたと解釈されます。

　植田総裁の発言はもちろん予想することはできませんでしたが、筆者は先月末辺りから「ドル高トレンド」が転換した可能性に何度も言及してきました。昨日の下げはさすがに想定を越えるものでしたが、テクニカルでは的確にメッセージを送っていたことになります。そのテクニカルを軸に１１月２８日のコメントでは、『おそらくドル円は個人投資家の多くが「ドル高傾向は変わっていない」との相場観に基づき、ドルが下げたところでは確実に拾っていることが影響していると、個人的にはみています。筆者も現時点ではこの見方には賛成です。相場が「トレンド転換」したのかどうかの判断では、「日足」を軸に判断していますが、その「日足」では昨日の下げも「一目均衡表の雲の下限」で下げ止まっており、さらに雲の先端も上昇傾向を変えていません。ただ、一方で「一目均衡表」よりもサインの点灯が早い「ＭＡＣＤ」では、ドル下落の兆候を示唆しています。言えることは、これまでとはドルを取り巻く環境が明らかに変わってきており、現在はその環境の変化が今後大幅なドル安につながるのか、あるいはこれまでにも何度か見られたように「ドル上昇の中での調整局面」であるのか、今はその「分岐点」にいるということです。そこは、今後特に柔軟なスタンスで相場と対峙していくことが重要で、あまり自身の相場観に囚われないことです。もし現在が「ドル安の入り口」であれば、下げ幅もこれまでとは大きく異なるからです。と書きました。

　また１２月１日のレポートでも、『ドル円はＮＹでは１４８円台半ばまで買われましたが、本リポート執筆時時点では１４８円前後まで押し戻されています。このパターンは昨日も見られましたが、ＮＹではドル高に振れるもののその後は続かず、市場も方向を決めかねていることがうかがえます。「ＭＡＣＤ」では依然としてマイナス圏への動きを見せていることもあり、まだドルの上値は重いと見るべきでしょう』さらに１２月４日には、『先週のコメントでも書きましたが、ドル円は目先１５２円手前でピークを付けた可能性があり、日足の「一目均衡表」でも「雲の下抜け」を完成させています。これまではドルが売られたら拾う展開でしたが、今度はドルが戻ったところを売る展開になってきたように思います。軟調な米経済指標が発表されてドルが売られても、直ぐに切り返して来たこれまでとは明らかに環境が異なってきました。米金利が大きく低下し、金利高に弱い「金が過去最高値」を更新し、ＮＹダウも３万６０００ドルの大台を超えてきました。この先円が買い戻されるようだと、クロス円での巻き戻しも活発になり、これがドル円を押し下げる一因にもなります。先週末のＮＹでのユーロ円の動きを見ると、それも感じられます。ただ、金利低下により株価がさらに上昇するようだと、リスクオンから低金利の円は売られ易い傾向があるため、この点には注意が必要です。目先は１２０日移動平均線の位置する１４６円３５銭前後と、その下の２００日移動平均線の１４３円７０銭辺りが次のターゲットになろうかと思います』といった具合に、ドル下落の可能性に触れました。

　それにしてもいつもの事ですが、ドルが下げる時のスピードには目を見張るものがあります。ドルロングの投資家にとっては背筋が凍る怖さを覚える瞬間です。特に今回の下落はドル高トレンドが変わっていないと考える投資家が依然として多くいる中、投機筋の円売りポジションも高水準の状況でのドル急落でした。植田総裁も、自身の発言に市場がこれほど反応するとは思っていなかったと思われますが、もう少し慎重な発言が望まれます。

　昨日一日の下げはやや過剰反応とは思いますが、これで１１月１３日に記録した１５１円９１銭が今年のドルの最高値であったことは決まりでしょう。昨年１０月と今年１０月、１１月と３度も１５１円台後半までドル高が進んだにもかかわらず１５２円には乗せられなかったことから、このゾーンはかなり固いレジスタンスが形成されたと見ます。しかも今回は政府日銀の市場介入がなかった中（あくまでも現時点ですが）でのドル反落でした。今回の急落で、ドル円は１４０－１４５円レンジに入ったのかどうかはまだ判断できません。今夜の雇用統計が上振れすれば、容易に１４５円台には反発することも予想され、逆に下振れした場合には１４０円台テストの可能性も否定できません。下値のメドですが、大台の１４０円は言うまでもなく重要な水準ですが、１１月高値まで上昇した起点を今年７月１４日の１３７円４３銭からだとすれば、この間の上昇幅の「半値戻し」は達成しています。「７６．４％」では１４０円８５銭程度となり、目先は意識される水準かと思います。

　本日はボラティリティーが急速に高まって来た上に雇用統計もあり、レンジ予想は意味がありません。ドルの上値が重い中、どこまで戻りがあるのかが焦点でしょう。(執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ）(写真：１２３ＲＦ）

・今日のアナリストレポート

https://info.kabushiki.jp/rd/gaitameonline_academy01.htm

・主要経済指標の一覧表　‐　今月の主要経済指標の予想数値、結果の一覧

https://info.kabushiki.jp/rd/gaitameonline_calender.htm