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利回り追求型のアクティブ２ファンドが３カ月ぶりに５ツ星返り咲き

投信

2020/6/11 9:12

　２０２０年５月末時点でモーニングスターレーティング付与対象のファンドは４３４０本となり、前月より９本減少した。同月末時点における純資産残高が１０億円以上、かつ前月とカテゴリーが同一のファンド（以下、同条件）は２７７１本で、うちレーティング新規９本、上昇１９４本、変わらず２３８４本、低下１８４本という内訳であった。レーティングは運用実績３年以上のファンドを対象としている。以下、同条件でレーティングが５ツ星に上昇したファンドについて取り上げる。なお、新規にレーティングが付与された９ファンドに５ツ星を獲得したファンドはなく、４ツ星もＥＴＦが１本のみであった。

　レーティングが５ツ星に上昇したファンドは３７本あり、モーニングスターの大分類別で見ると国際債券型が１５本で最も多く、国内株式型７本、バランス型６本が続いた。また、３７本のうちアクティブファンド（確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、ＥＴＦ除く）は２２本あり、その大分類別内訳は、国際債券型９本、国際株式型４本、バランス型と国際ＲＥＩＴ型各３本などとなった。

　アクティブファンド２２本のうち、純資産残高上位には「アジア好利回りリート・ファンド」「ピムコ　ハイ・インカム毎月分配型ファンド」と高利回りを追求するファンドが並んだ。両ファンドとも、モーニングスターレーティングが前月の４ツ星から上昇し、２０２０年２月以来３カ月ぶりに５ツ星に返り咲いた。

　三井住友ＤＳアセットマネジメントが運用する「アジア好利回りリート・ファンド」は、実質的に、日本を除くアジア各国・地域（オセアニア含む）の上場ＲＥＩＴに投資する。中小型アジアリートへの投資により相対的に高い利回りの配当を獲得しつつ、オセアニアリートを一定割合組み入れることで流動性を補完する。２０２０年４月末時点のポートフォリオの配当利回りは４．９％。

　同５月末時点の５年トータルリターン（年率）は１．４８％とモーニングスターカテゴリー「国際ＲＥＩＴ・特定地域（為替ヘッジなし）」平均（－２．１６％）を３．６４％上回り、カテゴリー内上位９％（６９本中６位）となった。

　足元も、アジア・オセアニアＲＥＩＴ高を背景に、５月の月次リターンが５．９３％とカテゴリー平均を１．２９％上回り、カテゴリー内上位２７％（１０４本中２８位）と良好。「Ｓ＆Ｐアジア・パシフィックＲＥＩＴ指数（配当込み、米ドルベース）」は４－５月にかけて１２．８２％上昇し、上昇幅は「Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数（配当込み、ドルベース）」の８．７８％、「東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）」の７．２６％を大きく上回った。新型コロナ過からの世界経済の回復期待を背景に世界のＲＥＩＴが反転する中でも、アジア・オセアニア地域の反発力の強さが目立った。

　三菱ＵＦＪ国際投信の「ピムコ　ハイ・インカム毎月分配型ファンド」は、高い利子収入の獲得を目指して、実質的に、日本を除く世界の高利回り債券（ハイ・イールド債券）及び投資適格債券に投資する。実質的な運用はピムコ社が担当する。２０２０年４月末時点の通貨別組入比率で米ドルが６６．６％と米国のウエイトが高い。同月末時点のポートフォリオの最終利回りは４．４％。

　同５月末時点の１０年トータルリターン（年率）は６．３９％とカテゴリー「国際債券・グローバル・除く日本（為替ヘッジなし）」平均（３．５９％）を２．８０％上回り、カテゴリー１２５本中トップ。１０年シャープレシオも０．７２とカテゴリー平均（０．４３）を０．２９上回り、カテゴリー内トップとなった。また、米国ハイ・イールド価格の上昇を受けて、５月の月次リターンは３．７８％とカテゴリー平均を１．１９％上回り、カテゴリー内上位１４％（２０８本中２９位）となった。

提供：モーニングスター社

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