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ＲＢＡ、政策金利を５会合連続で据え置き―量的金融緩和も現状維持

経済

2020/8/4 15:43

＜チェックポイント＞

●３年国債、買い入れ再開へ―「国債買い入れ増額の用意ある」との文言維持

●景気回復まだら模様に―感染再拡大でビクトリア州経済打撃が影響

●豪州経済成長率見通しは２０年マイナス６％、２１年はプラス５％

　豪準備銀行（ＲＢＡ、中銀）は４日の理事会で、新型コロナの感染が再拡大する中、政策金利であるオフィシャルキャッシュレート（ＯＣＲ、銀行間取引で使われる翌日物貸出金利）の誘導目標を過去最低の０．２５％に据え置くことを決めた。据え置きは前回７月会合に続いて５会合連続。市場予想通りだった。

　３月１９日の緊急会合で導入したＲＢＡ初の量的金融緩和（ＱＥ）措置も据え置いた。ＲＢＡは投資家による資産の換金売りで豪州国債がパニック的に売られ、国債市場が機能不全に陥ったことを受け、３月２０日から３年国債の利回りの達成目標を０．２５％に設定し、その上で、流通市場で国債買い入れを開始している。今回の会合でも利回り達成目標を０．２５％に据え置いた。ＲＢＡは３年国債の利回りを低下させることにより、住宅ローン金利の低下や家計の負担軽減に寄与することを期待している。

　さらに、ＲＢＡは会合後に発表した声明文で、「あす（５日）、３年国債を流通市場で買い入れる」ことを予告した。ＲＢＡは３月２０日以降に１度だけ約５００億豪ドルの国債を買い入れたが、国債市場の改善が進んでいるとして、４月と５月に予定していた国債買い入れを中止していた。また、前回会合時と同様、「国債買い入れを増額する用意がある。国債市場が機能し、３年国債の利回り目標を達成するために必要なことはすべて行う」、「利回りの達成目標は完全雇用と物価の目標の達成が進展するまで維持する」との方針も据え置いた。

　ＲＢＡが３月会合で導入した公認預金銀行（ＡＤＩ）向けの期間３年の低金利（０．２５％）タームローン（証書貸付）制度についても、今回声明文で、「これまでに約２９０億豪ドルが融資された」とした上で、「今後数カ月、タームローンの利用が一段と高まる」との見方を示している。

　豪州経済の見通しについては、前回会合時と同様、「豪州経済は１９３０年代の世界恐慌以来、最大の景気後退を経験している」との厳しい認識を示したが、「景気悪化は以前に比べ緩和し、豪州の多くの地域で景気回復が進んでいる」とした。ただ、「ビクトリア州では新型コロナの感染再拡大で同州の経済が大きな打撃をうけており、この景気回復はまだら模様となり、また、乱高下が予想される」とし、慎重な見方を示した。ビクトリア州は感染拡大を抑えるため、州都メルボルン（人口約５００万人）を２日から９月１３日までの６週間、ロックダウン（都市封鎖）することを決めている。

　経済成長率見通しについては、標準シナリオでは２０年がマイナス６％、２１年はプラス５％と予想し、２１年の成長率は５月予想時点のプラス６％から下方修正された。また、失業率についてはビクトリア州での失業者が増大するとし、２０年末時点で約１０％、その後の２年間（２１年－２２年）は約７％に徐々に低下していくとした。

　金融政策の見通しについては、前回会合時と同様、「完全雇用に向けた進展がみられ、インフレが持続的に２－３％の目標範囲内に収まると確信するまで政策金利を引き上げない」とし、現在の低金利を今後数年間、継続するとのフォワードガイダンスを維持した。市場では２１年末まで現状維持を続けるとみている。

　次回会合は９月１日に開かれる予定。

提供：モーニングスター社

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