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「タフ・アメリカ（為替ヘッジなし　毎月決算型）」のレーティングが急ピッチで上昇、６４カ月ぶりの５ツ星

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2022/5/26 7:44

　三井住友ＤＳアセットマネジメントの「タフ・アメリカ（為替ヘッジなし　毎月決算型）」のパフォーマンスが改善している。２０２２年４月末時点のモーニングスターレーティングは２０１６年１２月末以来６４か月ぶりの５ツ星となった。

　モーニングスターでは毎月、運用期間３年以上のファンドを対象にレーティングを付与している。レーティングは、リスク調整後のリターンがその属するカテゴリーの中でどの水準にあるのかを５段階で示したもので、最上位の５ツ星は相対的な運用効率に優れていることを表す。

　同ファンドは６４カ月ぶりの５ツ星となったが、２０２０年１２月に１つ星を付けた後、２０２１年１２月まで１２カ月連続で２ツ星となるなど直近まで低空飛行が続いていた。変化が表れたのは今年に入ってからで、１月に３ツ星となった後、３月に４ツ星に上昇、そして４月には５ツ星となった。

　同ファンドは、外国籍ファンドへの投資を通じて、実質的に米ドル建ての債券、高配当株式、ＲＥＩＴなどに分散投資する。具体的には、高配当株式、ＲＥＩＴ、転換社債などに投資する「エクイティ・インカム・ファンド」と、投資適格社債、ハイイールド債券、資産担保証券など様々な種類の債券に投資する「トータルリターン・ファンド」に投資し、投資環境に応じて両ファンド間の資産配分を機動的に見直すほか、各ファンド内の配分比率も変更する。実質的な運用は、米ニューバーガー・バーマン・グループが行う。

　直近半年間（２０２１年１１月－２０２２年４月）のポートフォリオを見ると、「エクイティ・インカム・ファンド」が５４．２－５９．２％の範囲内、「トータルリターン・ファンド」は３８．９－４３．９％の範囲内となった。株式市場が下落したタイミングを捉えて株式の比率を引き上げている。

　同ファンドの過去３カ月間のリターン・シャープレシオの推移を見ると、２０２１年１１月以降、いずれもカテゴリー「安定成長」内で上位３％内となっている。米金利の上昇を受けて債券が冴えない中、米株高、ＲＥＩＴ高となった２０２１年１０月、同１２月、２０２２年３月を中心に株式とＲＥＩＴがプラスに寄与している。また、為替相場の円安・ドル高も支援材料となっている。

提供：モーニングスター社

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