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【為替本日の注目点】米雇用コスト指数堅調。ドルをサポート

為替

サーチナ

2022/10/31 10:14

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

　１４６円台で推移していたドル円は、黒田日銀総裁の会見が始まると上昇し１４７円台に。ＮＹでは米長期金利の上昇もあり、１４７円８４銭までドル高が進む。ユーロドルは再びパリティを割り込み、０．９９２９まで下落。株式市場は３指数が大きく上昇。ダウは８２８ドル高と、６日続伸。ナスダックとＳ＆Ｐ５００も２％を超える上昇。債券は反落。長期金利は４．０％台まで上昇。金と原油は揃って下落。

マーケット情報

９月個人所得　→　０．４％

９月個人支出　→　０．６％

９月ＰＣＥデフレータ（前月比）　→　０．３％

９月ＰＣＥデフレータ（前年比）　→　６．２％

９月ＰＣＥコアデフレータ（前月比）　→　０．５％

９月ＰＣＥコアデフレータ（前年比）　→　５．１％

７－９月雇用コスト指数　→　１．２％

１０月ミシガン大学消費者マインド（確定値）　→　５９．９

９月中古住宅販売成約件数　→　－１０．２％

ドル／円　１４７．１７　～　１４７．８４

ユーロ／ドル　０．９９２９　～　０．９９８９

ユーロ／円　１４６．４２　～　１４７．３７

ＮＹダウ　＋８２８．５２　→　３２，８６１．８０ドル

ＧＯＬＤ　－２０．８０　→　１，６４４．８０ドル

ＷＴＩ　－１．１８　→　８７．９０ドル

米１０年国債　　＋０．０９４　→　４．０１２％

本日の注目イベント

日　９月鉱工業生産

豪　９月小売売上高

中　１０月中国製造業ＰＭＩ

中　１０月中国サービス業ＰＭＩ

独　９月輸入物価指数

欧　ユーロ圏１０月消費者物価指数（速報値）

欧　ユーロ圏７－９月期ＧＤＰ（速報値）

欧　ＯＰＥＣ、２０２２年世界石油見通し発表

英　９月消費者信用残高

米　１０月シカゴ購買部協会景気指数

　「今すぐ金利引き上げとか出口が来るとは考えていない」。先週金曜日、金融政策決定会合後の記者会見で、黒田総裁はあらためてこのように述べました。また、円安は金融政策の失敗ではないかとの質問に、「金融政策は為替を目的にしていない。為替の水準について申し上げるつもりはないが、日本は円高で非常に困ってきた歴史を持っている」とこれまでの主張を繰り返しています。さらに総裁は、ＹＣＣ（イールドカーブ・コントロール）が円安の原因でないかとの、もう一歩突っ込んだ質問に対しても、「ＹＣＣは金融政策のやり方であって、量的緩和と違って特に円安に影響することはない。そもそも各国の米国との金利差と為替はきれいに相関していない。経済理論的に正しいかどうかもわからないし、ＹＣＣと関係しているとは誰も考えていないと思う」と答えていました。ただ市場の反応は厳しく、９月２２日の会見後に円安が進んだ状況と同じようにドル買い円売りが進行しました。ドル円は１４６円台半ばから１４７円前後まで上昇し、その後１４７円台後半までドル高が進んでいます。総裁は、足元の円安が経済に与える影響についても言及しており、「最近の円安は急速かつ一方的なもので望ましくない。経済にプラスでない」と述べています。

　先週のドル円は米長期金利の低下に伴い一時は１４５円１０銭までドル高が修正される局面もありましたが、再び１４７円台まで戻してきました。１５０円台から上では介入警戒感があるものの、１４５円前後ではすかさずドル買いも入ることから、神経質な展開が続きながらも１４５円～１５０円のレンジ内で収まる可能性もやや高くなってきたようです。もっとも、今週は２日（水）にＦＯＭＣがあり、焦点は１２月会合での利上げ幅に集中しています。パウエル議長がその点に関してどのようなヒントを与えてくれるのか、その内容次第では上記レンジのどちらもブレイクすることも予想されますが、基本的なドル高の流れは続いています。

　先週末に発表された７－９月の雇用コスト指数は市場予想と一致しましたが、堅調な数字であったことから、ＦＲＢの積極的な利上げ姿勢に寄与しそうです。また９月のＰＣＥコアデフレータも市場予想を若干下回ったものの、「５．１％」（前年同月比）と、少なくともインフレの鈍化を示唆するものではなく、ＦＲＢの大幅利上げにブレイキを掛けるものにはなりません。米長期金利も４％台を回復し、ドル上昇を側面から支援していますが、気になるのはＮＹ株式市場の値動きです。先週末、ＮＹダウは８２８ドル高と大幅上昇を見せ、これで、６日連続で上昇し、上昇幅は２５００ドルを超えています。依然としてＦＲＢによる大幅利上げの可能性を残しながらも、これほどの大幅反発を見せたＮＹダウの動きは、何を示唆しているのでしょうか？先週市場で噂され、ドル円下落の一因にもなった「次回ＦＯＭＣで１２月会合での大幅利上げを縮小する議論を行う」ことを織り込む動きなのかもしれません。現時点での市場のコンセンサスは次回会合で０．７５ポイントの利上げを行い、１２月会合では０．５ポイントの利上げを見込んでいます。１２月会合で０．２５ポイントの利上げの可能性は低いとは思いますが、頭の片隅には入れておいた方がいいのかもしれません。

　本日のドル円は１４６円５０銭～１４８円９０銭程度と予想します。(執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ）(写真：１２３ＲＦ）

・今日のアナリストレポート

https://www.morningstar.co.jp/redirect/gaitameonline_academy01.htm

・主要経済指標の一覧表　‐　今月の主要経済指標の予想数値、結果の一覧

https://www.morningstar.co.jp/redirect/gaitameonline_calender.htm

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