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2024年5月20日（月）

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＜新興国ｅｙｅ＞トルコ４月ＣＰＩ、前年比６９．８％上昇に加速―前月比も３．１８％上昇に加速

新興国

2024/5/9 8:45

　トルコ統計局が先週末（３日）発表した４月ＣＰＩ（消費者物価指数、０３年＝１００）は前年比６９．８％上昇と、前月（３月）の同６８．５％上昇を上回り、６カ月連続で伸びが加速、２２年１１月（８４．３９％上昇）以来、約１年５カ月ぶりの高い伸びとなった。ただ、市場予想（７０．３３％上昇）をやや下回った。

　同国のインフレ率はウクライナ戦争の勃発（２２年２月２４日）と、それに伴う西側の対ロ経済制裁により、エネルギー価格の高騰と、中銀の利下げに伴う通貨トルコリラの急落が加わり、２１年６月（前年比１７．５３％上昇）から２２年１０月（同８５．５１％上昇）まで１７カ月連続で急加速した。翌１１月（同８４．３９％上昇）から２３年６月まで減速したが、最近は再加速傾向にある。２３年７ー９月は加速、１０月は減速したものの、１１月以降、６カ月連続で加速している。

　前月比（全体指数）は３．１８％上昇と、前月（３月）の３．１６％上昇を上回り、３カ月ぶりに伸びが加速、２月（４．５３％上昇）以来、２カ月ぶりの高い伸びとなった。ただ、２３年１０月以降はホテル・カフェの新年価格改定や最低賃金の引き上げに伴う１月の６．７０％上昇や２月の４．５３％上昇を除けば、３％台前半で推移しており、２３年７月の９．４９％上昇をピークに低下傾向にある。

　メフメト・シムシェク財務相は４月インフレ統計の結果について、「前月比の伸びは予想通りだった。年間インフレ率は５月にピークに達したあと、我々の予測通り急激に低下し始めるだろう。従って、インフレとの戦いはやがて終わり、ディスインフレのプロセス（インフレの低下基調）に入る」と楽観的に見ている。市場では過去の利上げサイクル（２３年６月から２４年３月まで計３６．５ポイント利上げ）のインフレ抑制効果により、インフレ率は２４年末までに４３．５％上昇に低下すると予想しており、中銀に対する金融引き締め圧力は続くと見ている。

　セクター別（前月比）のインフレ率は、酒・たばこが９．５６％上昇（前月は０．０２％低下）と、最も高い伸びとなった。次いで、ホテル・カフェ・レストランが４．６９％上昇（同３．９５％上昇）、アパレル・靴は４．５８％上昇（同２．６４％上昇）、家具・生活用品は４．１１％上昇（同３．２３％上昇）、どのカテゴリーにも入らないその他商品・サービスは３．５２％上昇（同３．２４％上昇）と、いずれも全体の伸び（３．１８％上昇）を上回った。

　このほか、通信は３．１８％上昇（同５．６５％上昇）、教育は２．９７％上昇（同１３．０８％上昇）、運輸は２．８１％上昇（同１．７３％上昇）、食品・生鮮飲料水は２．７８％上昇（同３．４％上昇）、レクリエーション・文化は２．６２％上昇（同３．７４％上昇）、天然ガス料金を含む住宅（光熱費や修理費）は１．３８％上昇（同３．４２％上昇）。対照的に、最も低い伸びとなったのはヘルス（薬局・美容）の１．０３％上昇（同１．４２％上昇）だった。

　他方、セクター別の前年比（全体指数）は、教育が１０３．８６％上昇（前月は１０４．０７％上昇）と、最も高い伸びとなった。次いで、ホテル・カフェ・レストランが９５．８２％上昇（同９４．９７％上昇）、運輸は８０．３９％上昇（同７９．９２％上昇）、酒・たばこは７８．５３％上昇（同６２．９８％上昇）、ヘルスは７７．６７％上昇（同８０．２５％上昇）と、いずれも全体の伸び（６９．８％上昇）を上回った。

　このほか、食品・生鮮飲料水は６８．５０％上昇（同７０．４１％上昇）、家具・生活用品が６７．８８％上昇（同６３．７２％上昇）、レクリエーション・文化は６６．９９％上昇（同６６．８５％上昇）、その他商品・サービスは６６．１２％上昇（同６２．７４％上昇）、住宅は５５．５５％上昇（同５１．１７％上昇）、通信は５５．４０％上昇（同５９．５４％上昇）。対照的に、アパレル・靴が５１．２０％上昇（同５０．１０％上昇）と、最も低い伸びとなった。

　中銀はインフレ率が５月に前年比７３－７５％上昇でピークに達すると予想している。２月８日に発表した最新の四半期インフレ報告書では、２４年末時点のインフレ見通し（中心値）を３６％上昇、２５年末時点の見通しを１４％と予想している。ちなみに２３年は６４．８％上昇だった。

＜関連銘柄＞

　上場ＭＳエマ<1681.T>

提供：ウエルスアドバイザー社

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