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＜無料公開＞決算どう見る？―半導体装置は明暗、アドバンテス好業績もスクリン下方修正

2020/1/30 8:16

　主要企業の決算が本格化し始めた。きのう２９日は東証１部上場の４０社超が今３月期第３四半期（昨年１０～１２月）の業績を開示した。

　まず、明暗を分けたのが半導体製造装置のアドバンテスト（６８５７）とＳＣＲＥＥＮホールディングス（＝スクリン、７７３５）だ。市場予想を大きく上回る収益と受注高をたたき出したアドバンテスに対し、スクリンは「ネガティブサプライズ」に当たる通期計画の下方修正を発表した。

　半導体テスター大手のアドバンテスの１０～１２月業績は連結営業利益が前年同期比１４３億円となった。収益が急激に膨らんだ前年同期（２０７億円）と比べると３割超少ないものの、市場予想（１００億円前後）を大きく凌駕（りょうが）する。「ＳｏＣ」と呼ばれる多機能集積回路向けテスターが、５Ｇ（次世代高速通信システム）関連を中心に好調だ。

　受注高は７２９億円（前年同期比１６．３％増）。拡大は４四半期ぶりで、前四半期比でも２５％の大幅増となった。マーケットの期待値は６００億円台だったとみられる。このうち、これまで低迷していたメモリーテスターが１５９億円（前年同期比２．８倍、前四半期比６２．２％増）に急増した。通期の営業利益予想は、従来の４５０億円から５６０億円（前期比１３．４％減）に引き上げた。

　一方、スクリンは今期の営業利益の見通しを２５０億円から１３０億円（前期比５６．１％減）に引き下げ、期末一括の配当予想も９７円→４６円に半減した。営業利益の市場予想の平均は２６０億円台半ばだったことを踏まえると、極めて厳しい内容だ。１０～１２月の営業利益は４０億円（前年同期比７．０％増、市場予想は８０億～９０億円）。半導体製造装置の受注高は顧客要因による期ずれの影響で、前年同期比、前四半期比ともに３割前後少ない４５３億円にとどまった。

機械セクターは軟調継続

　機械セクターは軟調だ。ＦＡ（工場自動化）のファナック（６９５４）の１０～１２月の営業利益は前年同期比４５．１％減の１９６億円。１８０億～１９０億円程度とみられる市場予想をやや上回ったものの水準は低く、受注高も１１８５億円（同１６．６％減、前四半期比４．０％減）と伸び悩んだ。

　通期の連結営業利益の計画は従来の６９１億円から８０６億円（前期比５０．６％減）に上方修正している。ただ、会社計画はもともと保守的で、増額後の利益見通しは依然として市場予想（９００億円前後）を下回る。中国市場の持ち直しや５Ｇ需要の拡大により、２０年１～３月（会社計画の営業利益は１２０億円、前年同期比５８．９％減）が収益のボトムとなるかが注目される。

　日立建機（６３０５）の１０～１２月の営業利益は１３８億円（前年同期比５６．６％減）。市場予想をおよそ１００億円下回る。台風１９号で被災したサプライヤーからの油圧部品の調達が滞った影響もあるが、海外市場も中国だけではなく北米、欧州で販売が不調だった。今期通期の計画（連結営業利益８６０億円、前期比２６．４％減）は据え置いたものの、ハードルは高い。

　キヤノン（７７５１）は前１９年１２月期決算を発表。連結営業利益は前々期比４９．１％減の１７４７億円（計画は１８８０億円）となった。新興国を中心に市場が低迷し、デジカメも不振が継続。今期は営業利益２３００億円への回復を見込んでいるものの、「既存事業の縮小に対する経営対応は後手に回っている感は否めない」（ＳＭＢＣ日興証券）とシビアな見方がある。

（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）

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