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＜新興国ｅｙｅ＞チェコ中銀、５対２の賛成多数で０．７５ポイント利上げ―利上げ継続を示唆

新興国

2022/5/6 12:17

　チェコ国立銀行（中銀）は５日の金融政策決定会合で、インフレ加速を抑制するため、政策金利の２週間物レポ金利を０．７５ポイント引き上げて５．７５％とすることを５対２の賛成多数で決めた。２委員は現状維持を主張して反対票を投じた。５．７５％は１９９９年以来２３年ぶりの高水準。市場予想コンセンサスは０．５０ポイント利上げだっただけに、もう一段の大幅利上げはサプライズとなった。

　中銀は最近のインフレ加速を受け、２１年６月会合で２０年２月以来、１年４カ月ぶりに利上げ（０．２５ポイント）を再開し、８月、９月、１１月、１２月に計３．２５ポイント引き上げた。２２年に入り２月に０．７５ポイント引き上げ、これで利上げは２１年６月以降で８会合連続となった。利上げ幅も計５．５０ポイントに達した。

　中銀は会合後に発表した声明文で、追加利上げを決めた理由について、「インフレ率が今後数カ月でさらに上昇し、春の終わりと初夏にほぼ１５％上昇に達する」と予想し、インフレが短期的に急加速することへの懸念を挙げている。また、「最新の経済予測で、市場金利が急激に上昇する見通しとなったことも考慮した」としている。ただ、「景気の先行きに対する両方向（上ブレ・下ブレ）のリスクを考慮し、政策金利の引き上げを経済予測よりも緩やかにした」とも述べている。

　今回の会合で発表された最新の経済予測によると、３カ月物ＰＲＩＢＯＲ（プラハ銀行間取引金利）で見た市場金利は２２年が７．０％（前回予測は４．３％）と急伸し、２３年も５．１％（同３．３％）と、前回予測よりも引き上げられている。

　中期のインフレ見通しについては、「２２年の２ケタのインフレ率は来年上期に急速に低下し、２３年後半には物価目標の２％上昇近くに戻る」と見ている。最新の経済予測では、２２年のＣＰＩ（消費者物価指数）で見たインフレ率（全体指数）は前年比１３．１％上昇と、前回予測の同８．５％上昇を大幅に上回り、２３年は同４．１％上昇（前回予測は２．３％上昇）に減速すると予想している。

　景気の見通しについては、「２２年のＧＤＰ（国内総生産）成長率は大幅に鈍化し、下期には経済活動が前年比でわずかに縮小（マイナス成長）する」と予想している。最新の経済予測によると、２２年の成長率は前年比０．８％増と、前回予測（３．０％増）から大幅に下方修正された。２３年に３．６％増（前回予測は３．４％増）に回復すると見ている。

　今後の金融政策の見通しについては、「インフレ期待が抑制されない（中銀の２％上昇の物価目標からカイ離する）恐れがあるため、政策金利を大幅に引き上げた」とした上で、「次回以降の会合で金融政策をさらに引き締める可能性がある」とし、追加利上げの可能性を示した。

　次回の会合は６月２２日に開かれる予定。

＜関連銘柄＞

　上場ＥＭ債<1566.T>

提供：モーニングスター社

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