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株式新聞・相場アンケート――注目テーマとリスクは？

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年末年始特集

2022/12/30 16:47

　

　市場関係者が選んだ２０２３年の注目テーマ（複数回答可）は、本格回復が期待されるインバウンド（訪日外国人観光客）を筆頭に、国策に位置付けられる防衛やＧＸ（グリーントランスフォーメーション）などが人気となった。一方、リスクファクターは、中国絡みの問題と米国の金融政策がきっ抗している。

インバウンドや防衛が上位に

　注目テーマで１位に付けた「インバウンド」（１１票）は、政府の水際対策の緩和により勢いを取り返しつつある。日本政府観光局（ＪＮＴＯ）によれば、１１月の訪日外客数は９３万人（１０月比約１．９倍）に拡大した。コロナ前の水準に戻るには、今後の中国人客の回復がカギを握る。

　「防衛・安全保障」（９票）をめぐっては、岸田政権がこのほど防衛費を２０２７年度にＧＤＰ（国内総生産）比２％に増額する方針を打ち出した。北朝鮮によるミサイル発射や、現実味を増す中国の台湾進攻を背景に、株式市場でも関連銘柄が存在感を高めている。「ＧＸ」（７票）も脱炭素へ向けた重点予算分野だ。

　一方、物価動向や日銀の金融政策にもマーケットが敏感な様子がうかがえる。このトピックスに関する回答（「インフレ・金利復活」）は計８票を集め３位に食い込んだ。インフレについては、その収束を材料視する意見（「インフレ沈静化」、計４票）も少なからずあった。

　市場関係者は半導体セクターの押し目にも視線を注いでいる。２２年は米国のハイテク株安やメモリー市況の軟化によって、日本でも関連銘柄が高値から大きく値下がりした。しかし、２３年のマイナス成長は既に織り込まれたという見方も強い。また、先端領域や車載品のニーズは底堅いようだ。「半導体・ハイテク」にまとめた項目が計７票、「パワー半導体・先端半導体」は計６票となった。

　このほか、「高配当」「自動車ばん回生産」、さらには、重なる部分もある「国内生産回帰」「サプライチェーン再構築」といったテーマも複数票を獲得している。

中国情勢への警戒強い

　リスクについては上から３つまで挙げてもらい、順位に応じたポイントに換算した。トップは「中国関係」と「インフレ継続と米金融政策」が並んだ。もっとも、中国関係は、同国をめぐるさまざまな回答をひとまとめにしたもの。中でも多かったのは経済で、台湾有事や習近平政権の不安定化、新型コロナの拡大に警戒する向きもそれぞれ複数いた。

　注目テーマとしても多かった「日銀の人事と金融政策」はリスク側でも当然ながら上位に入った。「世界景気の悪化」や「ロシア関係」「日本の政局」にも注意する必要がありそうだ。

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（写真：１２３ＲＦ）

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