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【為替本日の注目点】ドル円日銀会合を受け１４５円に迫る急騰

為替

サーチナ

2023/12/20 10:17

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

　日銀の決定会合を受けドル円は急騰。さらに植田総裁の会見でもドル買いが続き、ＬＤＮ市場では１４４円９６銭までドル高が進行。ユーロドルではドル安が進み、１．０９８７までユーロが買われる。株式市場は糸の切れた凧のように上昇。ダウは２５１ドル上昇し、これで９日続伸。ナスダックは１万５０００の大台に乗せる。債券は横ばい。金と原油は続伸。

１１月住宅着工件数　→　１５６万件

１１月建設許可件数　→　１４６万件

マーケット情報

ドル／円　１４３．５３　～　１４４．４７

ユーロ／ドル　１．０９５４　～　１．０９８７

ユーロ／円　１５７．６０　～　１５８．３５

ＮＹダウ　＋２５１．９０　→　３７，５５７．９２ドル

ＧＯＬＤ　＋１１．６０　→　２，０５２．１０ドル

ＷＴＩ　＋９．０７　→　７３．４４ドル

米１０年国債　±０　→　３．９３１％

本日の注目イベント

日　１１月貿易統計

独　独１１月生産者物価指数

独　独１月ＧＦＫ消費者信頼調査

英　英１１月消費者物価指数

欧　ユーロ圏１０月経常収支

欧　ユーロ圏１２月消費者信頼感指数

米　経常収支（７－９月）

米　１１月中古住宅販売件数

米　１２月コンファレンスボード消費者信頼感指数

米　グールズビー・シカゴ連銀総裁、ＷＳＪとインタビュー

　昨日の昼前、１１時４９分にドル円は一気に上昇を始め、１４２円６５銭前後から１円ほど「ドル高円安」が進みました。日銀は金融政策決定会合で、イールドカーブコントロール（ＹＣＣ）を中心とした大規模な金融緩和策の現状維持を決めました。また、先行きの政策指針であるフォワードガイダンスにも変更はありませんでした。市場では、今月７日の国会で植田総裁が「年末から来年にかけて一段とチャレンジングになる」と発言したこともあり、金融政策の修正観測が急速に高まりましたが、昨日の時点ではその見方も後退していました。ただ、１月会合に向け何らかのメッセージはあるのではないかといった見方は一部に根強く残っていましたが、それもなく、結局「円金利は上がらない」ことを材料にリスクオンが強まり、円安、株高が進みました。

　ドル円はその後の植田総裁の会見でもジリジリと値を上げ、ＬＤＮ市場では一時１４４円９６銭までドルが買われ、昨日の日銀の決定だけで２円以上も円安が進んだことになります。あの「チャレンジング発言」は、一体何だったんでしょう。午後３時半から始まった会見の場で、朝日新聞の記者がその真意を質問しました。筆者もどのような意味合いだったのか、興味深く回答を聴いていましたが、総裁は「２年目に入ることもあり、一層気を引き締めてやるというつもり」のものだったと答えていました。ドル円はあの発言を受け、１日で５円程円高が進みましたが、あのような言葉を発すれば為替が大きく動くということは容易に予測できたと思われます。今年は最後まで日銀に振り回されたといった印象が残ります。

　ＮＹ株式市場では株価の上昇が止まりません。ダウは今月５日の下落を最後に連騰を続け、この間に１４００ドル以上も上昇しています。ブルームバーグによると、先週１５日には上場投資信託（ＥＴＦ）の「ＳＰＤＲ・Ｓ＆Ｐ５００ＥＴＦトラスト」に２０８億ドル（約３兆円）の資金が流入したそうです。ブルームバーグの集計では、この金額は１９９３年の同ファンド開始以来最大の資金流入になるそうです。１４日にはＦＯＭＣが開催され、パウエル議長が「会合で利下げを議論した」と発言したことと関係がないとも思えません。２０２４年に向け、ＦＲＢが政策金利引き下げに動くとの観測から大量の資金が株式市場に向っていると思えます。一方でＦＯＭＣメンバーの多くは、むしろタカ派的な発言を発していますが、昨日もそうでしたが、「Ｗｈｏ　ｃａｒｅｓ　？」といった雰囲気に飲まれているようで、個人的にはやや行き過ぎとの印象も否めません。

　リッチモンド連銀のバーキン総裁はヤフー・ファイナンスとのインタビューで、「インフレがうまく鈍化すると見なすなら、われわれは当然、適正に対応するだろう」と述べ、利下げもある得ることに触れましたが、「向こう数カ月間にインフレに関するデータの一貫性と広がりを見たい」と述べています。また、アトランタ連銀のボスティック総裁は同地で開かれたイベントで、「インフレ率は向こう６カ月は比較的緩やかに低下していくと考えている。これは景気抑制的なスタンスを撤回する緊急性がないことを意味する」と述べ、来年利下げを急ぐ必要性はないとの見解を示し、ＦＯＭＣは来年の後半に２回の利下げを実施するだろうと、自身は予想するが「それに関して活発に議論しているというわけではない」と述べています。（ブルームバーグ）

　ドル円は１４０円台後半まで下げましたが、これでその水準から４円程戻したことになります。植田総裁の発言とＦＯＭＣでのパウエル議長の発言で一気に円高に振れましたが、その修正が起きている途中です。これまでにも触れていますが、１１月の高値からの下落分の「反値戻し」（１４６円４５銭近辺）は達成しています。ただ、基本的にはＦＲＢによる利上げが終わり、日銀によるマイナス金利の解除を含む政策修正が今後実施されることは変わらないと思います。ドルがどこまで戻すのかが焦点かと思いますが、今回もそうでしたが、相場観の決め打ちはリスクが高いようです。相場の動きに柔軟な姿勢で対峙することは今後も必要です。

　本日のドル円は１４３円５０銭～１４５円程度を予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）

・今日のアナリストレポート

https://info.kabushiki.jp/rd/gaitameonline_academy01.htm

・主要経済指標の一覧表　‐　今月の主要経済指標の予想数値、結果の一覧

https://info.kabushiki.jp/rd/gaitameonline_calender.htm

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